Las personas jurídicas en los años de crisis han ido reduciendo su patrimonio en fondos de inversión españoles, pasando de un volumen de 40.109 millones que tenían en 2008 a los 23.660 millones del primer trimestre de este año, según datos de CNMV. Para este tipo de cliente, el institucional, las gestoras españolas habitualmente lanzan clases específicas con un mínimo de inversión alto, para limitar el acceso de los pequeños inversores y dándose la ventaja de tener unas comisiones más bajas. El bajo número de productos o clases de fondos que hay actualmente en España, muestra como la mayor parte de la oferta de las gestoras españolas está dirigida al cliente particular y no al institucional.
Según datos de Morningstar, de los 317 productos con un mínimo de inversión superior a los 12.000 euros, únicamente 85 superan el rango de 500.000 euros, rebajándose a la mitad, si ampliamos el límite a un millón de euros, donde solo 41 fondos españoles están dirigidos a un cliente con un patrimonio superior, por tanto generalmente institucional, siendo Santander AM, Invercaixa Gestión y Ahorro Corporación Gestión los que mayor oferta de clases o productos ofrecen a este tipo de clientes.
Al igual que ocurre con los inversores particulares, Santander AM e InverCaixa Gestión también son los que mayor patrimonio atraen de los institucionales. Si se eleva el mínimo de inversion a una suscripción inicial de 200.000 euros, las gestoras de Santander y La Caixa tienen 4.233 y 1.669 millones en estos productos, mientras que Fineco y BBVA AM, tienen 593 y 428 millones en estos fondos. Por tanto, es claro como el patrimonio principal de las gestoras españolas no viene de este tipo de cliente.
Dentro de los grupos que más mínimo de inversión tienen, solo siete superan los cinco millones de euros como requisito de inversión. Estos serian: la oferta completa de UBS Gestión, los Leaseten de BBVA AM y Santander AM, así como el Mutuafondo Gestión Optima Moderado, el cual requiere un patrimonio más alto para la suscripción inicial 110 millones de euros. El patrimonio actual de este, de 104 millones, se sitúa por debajo de esta marca.
La gama Leaseten está integrada en la actualidad por dos fondos dirigidos a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), inversor de carácter institucional, que tenia previsto mantener una participación significativa como medio de diversificar sus inversiones. En ambos casos tenían un mínimo de inversión de 30 millones de euros y actualmente solo lo supera el de la gestora del Santander AM, el fondo Leaseten III, lo que no pasa con el de BBVA AM, Leaseten Renta Fija Corto, con un patrimonio actual inferior al límite, en este caso de 21 millones.
Fondos con mayor patrimonio (solo aquellos que superan los 200.000 euros como límite mínimo de inversión)
