Hace algo menos de siete meses, Banco Santander y sus socios Warburg Pincus y General Atlantic anunciaban que alcanzaban un acuerdo de exclusividad y de principios con UniCredit, para fusionar Santander Asset Management y Pioneer Investments. Esta operación estaba sujeta a la firma del acuerdo vinculante definitivo, el cual se ha producido ya, según ha informado el grupo UniCredit.
El próximo paso, según anuncia el banco italiano que hoy miércoles ha presentado resultados, será que las dos partes obtengan las aprobaciones necesarias por parte de los reguladores y otras conformidades en todos los mercados en los que las entidades tengan presencia. La operación se espera que se haga efectiva durante 2016.
La compañía resultante, tal y como se informaba meses atrás, se llamará Pioneer Investments. A finales del pasado año, entre las dos firmas de gestión atesoraban aproximadamente 353.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Juan Alcaraz, actual consejero delegado de Santander Asset Management, será el consejero delegado de la nueva compañía, mientras que Giordano Lombardo, actual consejero delegado y director de Inversiones de Pioneer Investments, será el director de Inversiones de la compañía resultante.
Nuevo holding
El acuerdo, firmado a finales de abril de 2015, contemplaba la creación de una nueva empresa en la que se integrarán las diferentes gestoras de activos locales fuera de Estados Unidos de Santander Asset Management y Pioneer Investments. Santander tendrá una participación directa del 33,3% en la nueva compañía, UniCredit otro 33,3% y las gestores de fondos de capital riesgo Warburg Pincus y General Atlantic compartirán una participación del 33,3%. Los negocios de Pioneer en Estados Unidos no se incluirán en la nueva compañía y serán propiedad de UniCredit (50%) y de Warburg Pincus y General Atlantic (50%).
El acuerdo dará lugar a la creación de un holding denominado Pioneer Investments, que tendrá el control del negocio de Pioneer en Estados Unidos, y la integración de los negocios de Pioneer y Santander AM fuera de Estados Unidos. UniCredit y las firmas de private equity serán dueños cada uno del 50% del holding, el cual poseerá el 100% de Pioneer US y el 66,7% de la integración de los negocios de Pioneer y Santander AM fuera de Estados Unidos, mientras que Santander será el propietario directo de la participación restante del 33,3%. Así, la nueva compañía continuará funcionando como una gestora global y estará liderada por un único equipo de gestión global.
En ese momento, la operación valoraba Santander Asset Management en 2.600 millones de euros (incluyendo su participación del 49,5% en la plataforma Allfunds Bank) y Pioneer Investments en 2.750 millones de euros. Esta previsto que Warburg Pincus y General Atlantic hagan una inversión de capital adicional en la compañía como parte de la transacción. La operación no tendrá impacto material en el capital del Grupo Santander.