Este fondo, que sigue una estrategia long/short en acciones de EEUU, cumple 20 años con cerca de 2.000 millones de euros en activos bajo gestión, 800 de ellos a través de la plataforma GAIA de la firma británica.
Fue hace seis años cuando Schroders decidió incluir en GAIA, su plataforma de gestión alternativa en formato UCITS, el fondo Sirios US Equity, que cuenta con Sello Funds People 2019 por su calificación de Blockbuster. Pero la historia de este fondo se remonta a justo 20 años atrás, concretamente a 1999 ya que fue ese año cuando John F Brennan JR decidió lanzar esta estrategia de long/short sobre las acciones de EEUU.
El objetivo no es otro que capturar el comportamiento alcista de las acciones estadounidenses pero limitando la volatilidad del S&P500. “Se trata de un fondo muy consistente que siempre ha mantenido una exposición neta de entorno al 50%. Lo clasificamos como un fondo de renta variable long-short direccional porque tiene este sesgo estructural. No es un producto que trate de hacer market timing y el grado de exposición a mercado viene siempre determinado por el análisis fundamental del gestor y las oportunidades que encuentra en el mercado” apunta Andrew Dreaneen, responsable de alternativos líquidos de Schroders, quien estuvo hace unos días en Madrid presentando la estrategia a inversores y potenciales clientes.
En la actualidad este fondo cuenta con una exposición larga del 95% y un 37% en posiciones cortas como cobertura de la cartera. La exposición neta es del 58%. Una estrategia que les ha funcionado ya que en los diez peores meses que ha protagonizado el S&P500 en estos últimos 20 años, ha logrado proteger el capital invertido frente al índice en todos los casos e incluso transformarlas en ganancias en muchos casos.
Al fin y al cabo, según explica Dreaneen, “El fondo pretende que la creación de alpha se genere única y exclusivamente a través de la selección de títulos y la modulación de la exposición neta siempre se llevará a cabo mediante el análisis fundamental, no por market timing”. De hecho, la duración media de las compañías en las que invierten en la parte larga está entre los 3 y 5 años e incluso hay algunas de ellas que llevan en la cartera más de 10 años, mientras que la permanencia media de las posiciones cortas es más táctica, siendo ésta entre los 12 y 18 meses.
Esta estrategia gestiona ya cerca de 2.000 millones de euros en patrimonio, 800 de ellos a través del fondo de la plataforma GAIA de la firma británica, y desde su lanzamiento acumula una rentabilidad neta anualizada del 7,9%, superior al poco más del 5% que acumula el S&P500 en el mismo periodo, y con una volatilidad anualizada de apenas el 8,8% muy inferior al 14% de volatilidad anual que ha registrado el principal índice americano en el mismo periodo Todo ello con una correlación del 0,46%. En la actualidad los sectores donde tiene un mayor peso son el financiero, el de consumo y el de salud aunque en todos ellos también cuentan con posiciones cortas para reducir el riesgo de las mismas.
