Según fuentes del sector, su cuota de mercado en Europa se ha incrementado hasta el 27% a cierre de 2019, frente al 10% de 2009.
La gestión pasiva busca su hueco en España. En los últimos años ha experimentado un importante crecimiento. Según fuentes del sector, su cuota de mercado en Europa se ha incrementado hasta el 27% a cierre de 2019, frente al 10% de 2009. No obstante, sigue lejos de las cifras de Estados Unidos, donde el año pasado la gestión pasiva superó el 50%.
En cualquier caso, esta es la tendencia (creciente) que le pronostica Giorgio Semenzato, CEO de Finizens: “El recorrido que tiene en España es inmerso, la cuota de la gestión pasiva actual es del 2%. Si lo proyectas al tamaño del mercado financiero en España, debería haber en unos años entre 300.000 y 400.000 millones de euros”, asegura. Una cifra para la que aún queda mucho recorrido ya que, por contextualizar, supondría superar el actual volumen de activos en fondos españoles, que según Inverco se sitúan en 265.744 millones.
Son una agencia de valores regulada especializada en inversión pasiva mediante la gestión automatizada de carteras de fondos indexados, planes de pensiones y seguros de ahorro. Pero insisten en la labor humana que hay detrás del algoritmo.
Ofrecen cinco carteras de fondos de acuerdo con el nivel de riesgo del cliente. Para que se haga una idea, la más conservadora tiene un 80% en renta fija y la más arriesgada ronda el 20%. Y a cada una de ellas se le asocia una selección de fondos.
En primer lugar, se decide la asignación en renta fija y renta variable. Para ello, establecen una serie de parámetros que incluyen el PIB del país, la población y la capitalización bursátil de las regiones, entre otros. Y de acuerdo a ellos deciden la asignación de activos final. En renta fija incluyen bonos europeos de gobiernos, bonos europeos corporativos y bonos globales. Y en renta variable cubren EE.UU., Europa, Japón y emergentes. Por último, tienen un fondo que replica el mercado inmobiliario global que busca proteger al inversor frente a la inflación.
Después, realizan la selección de fondos partiendo del universo de productos que hay en España. “Buscamos qué fondos nos permiten replicar estos mercados que han salido de la asignación de activos”, confirma Semenzato. Para ello, evalúan por múltiples criterios como son el tracking error, las comisiones, la liquidez, la diversificación que ofrecen o la capacidad de replicar de forma real el mercado escogido. “La búsqueda se hace de forma agnóstica. Esta selección se hace por un comité de inversión asesor, que valida estas selecciones. Nos apoyamos en la tecnología pero no lo delegamos todo, es importante que haya una labor humana detrás”, explica.
Finizens tiene alianzas de largo plazo con gestoras como Blackrock, Amundi y Vanguard. Actualmente, tienen 9.000 clientes activos
