“Pese a que algunos datos macroeconómicos siguen mostrando una cierta debilidad, la economía podría estar finalmente entrando en un proceso expansivo sostenido”. Así al menos lo piensa Bob Doll, el veterano jefe de estrategia bursátil de BlackRock, quien basa esta previsión en la mejora que están experimentado los datos de empleo, circunstancia que a su juicio podría aumentar los niveles de gasto, crear a su vez nuevos puestos de trabajo y, en consecuencia, impulsar la economía.
Doll destaca precisamente el favorable comportamiento registrado por el mercado laboral estadounidense como una de las causas que más han contribuido a impulsar al mercado la última semana. Otro de los motivos que, en su opinión, explican esta evolución lo representan los avances que se han producido en Europa para resolver la crisis de deuda soberana que atraviesa la Eurozona. “Desde que comenzara el año, tanto las noticias macroeconómicas como los mercados han mostrado una tendencia clara de ir en la buena dirección”, afirma.
Esto no quiere decir, sin embargo, que los riesgos hayan desaparecido. El principal foco de incertidumbre sigue siendo, según el jefe de estrategia bursátil de BlackRock, una crisis de deuda europea fuera de control. “Las negociaciones para la reestructuración de la deuda griega son cada vez más complicas y, aunque los mercados están preparados para algún tipo de incumplimiento por parte del Estado heleno, los inversores todavía aguardan una quiebra ordenada del país”.
Y es que, en opinión de Doll, si el mercado asistiese a una quiebra caótica por parte de Grecia, en la que Atenas renunciase a hacerse cargo de sus obligaciones de deuda, “esto podría significar una interrupción muy significativa en la positiva tendencia que han mostrado los mercados en lo que va de año”, asegura el reputado experto.
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