Las correcciones sufridas por las bolsas en las últimas jornadas ha sido una señal que ha disparado la alarma. ¿Qué hay que hacer para preparar una cartera para un fin de ciclo? J.P.Morgan AM responde.
La economía se encuentra en la parte final del ciclo. Ésta ha sido una de las reflexiones más repetidas en el International Media Tour 2018 organizado como cada año por J.P.Morgan Asset Management en sus oficinas de Londres. Aunque históricamente los mercados suelen mostrar una gran fortaleza en estas fases, también es un momento en el que los inversores se suelen mostrar más preocupados por las potenciales caídas que se puedan registrar. Las correcciones sufridas por las bolsas en las últimas jornadas ha sido una señal que ha disparado la alarma. Pero… ¿qué hay que hacer para preparar una cartera para el final del ciclo económico? ¿Qué estrategias podrían ayudar a incrementar su resistencia?
Karen Ward, estratega jefe de mercados de J.P.Morgan AM para EMEA, ha enumerado los siete cambios que –a su juicio- deberían hacer los inversores que quieran preparar sus carteras para esta nueva fase del ciclo económico. Algunas hacen referencia a la estrategia que deberían seguir en renta variable y otras a los movimientos que deberían hacer en renta fija. En lo que respecta al posicionamiento en el mercado de acciones, Ward aconseja cuatro cosas:
1. Moverse hacia un posicionamiento neutral en renta variable, pero evitando las infraponderaciones.
2. Mantener una diversificación regional a la hora de invertir en renta variable.
3. Evitar sobreponderaciones en fondos que inviertan en empresas de pequeña y mediana capitalización.
4. Reconsiderar la sobreponderación en fondos que inviertan en valores growth. Añadir a la cartera productos que inviertan en acciones de calidad (quality) y value.
En renta fija, la estratega jefe de mercados de J.P.Morgan AM para EMEA hace dos recomendaciones.
5. Considerar la inversión en estrategias de renta fija flexible, que puedan moverse libremente a nivel regional, duración y riesgo.
6. Mantenerse en liquidez como apostar por estrategias de renta fija de corta duración podrían ser un lastre.
Por último, Ward señala un último aspecto que considera importante, el que es su séptimo y último consejo:
7. Valorar la inclusión en cartera de estrategias que presenten una baja correlación con los activos de riesgo.
