El tándem Alexander Roose y Quirien Lemey ha vuelto al mercado. Los ex gestores del mítico DPAM New GEMS han presentado en sociedad su nuevo proyecto de la mano de la ginebrina Decalia: el Decalia Sustainable SOCIETY. Tras dejar el año pasado los brazos de DPAM, este nuevo fondo nace con la misma filosofía y la misma convicción en la inversión ASG y temática con la Roose y Lemey llevan gestionado la renta variable en la última década. En sus escasos meses de vida el fondo ha captado ya 100 millones en patrimonio en Europa y ahora busca expandirse en España donde la distribución lo llevará Selinca.
Más de 10 años en DPAM y ver crecer a su equipo de 3.000 millones de euros a gestionar más de 10.000 millones. De cogestionar entre cuatro y cinco estrategias distintas a centrarse en una única. ¿Qué lleva a un gestor a tocar la cima en el mundo de la gestión y dejarlo para volver a empezar? “Sentíamos que había llegado el momento de embarcarnos en un nuevo reto, de iniciar un proyecto con el que dejar nuestra huella”, cuenta Roose, ahora responsable de Renta Variable. El cogestor confiesa que se sintió atraído por el espíritu emprendedor de la proposición de Decalia. “Era la primera vez en mi vida que podía hablar directamente con los altos cargos y dueños de la gestora”, cuenta.
Y Lemey coincide. “No es que no tuviéramos libertad en DPAM, pero al final en firmas tan grandes los procesos son distintos. Conviven 10 visiones distintas con 10 estilos distintos. Empezar de cero con una boutique se parece asemeja mucho al espíritu que hay en una start up nueva. El riesgo es alto, pero la potencial recompensa es aun mayor”, cuenta.
Una filosofía de inversión temática
Otra de las cualidades de Decalia que atrajo a Roose y Lemey fue su filosofía de inversión temática. La nueva gestora comparte su manera de ver el mundo, con una mirada a largo plazo, fuertes convicciones y una interpretación de la ASG como protección ante riesgos pero también como fuente de oportunidades. Esa libertad fue uno de los principales atractivos para los gestores. “No somos esclavos del índice. Hemos demostrado sobradamente que somos capaces de batir al mercado a largo plazo con nuestras convicciones”, defiende Roose.
Esa filosofía temática se aprecia en la estructura de los equipos en Decalia. Roose y Lemey se sientan, literalmente, en la misma mesa que demás gestores de estrategias temáticas, como Jean-Christophe Labe, ex gestor del GS Millenials. “Trabajamos de la mano de profesionales que piensan como nosotros, con una mirada global y temática”, detallan.
Los gestores también cuentan con el apoyo de un equipo de tres analistas ASG dedicados y especializados en renta variable. Este análisis fundamental se complementa con un sistema automatizado de rating ASG desarrollado por Decalia en base a los datos que ofrece MSCI.
En realidad, nada cambia
Preguntamos a los gestores qué han cambiado en la estrategia, qué nueva proposición traen con el Decalia Sustainable SOCIETY. Y son francos con su respuesta: nada. Los nombres han cambiado, pero la convicción con las subtemáticas son las mismas. Por ejemplo, lo que en el New Gems era Manufacturación 4.0 en Decalia lo denominan Industria 5.0.
También se mantiene intacto el estilo de gestión de Roose y Lemey. Perdura esa predilección por compañías de mediana y pequeña capitalización. “Al final lo que buscamos son los disruptores y queremos dar con ellos en una fase temprana de su vida”, explican. Además, a través de nombres más pequeños y medianos les es más fácil mantener la pureza de la exposición a la temática.
Otro de sus sellos de identidad es la inversión verdaderamente global. Geográficamente, la cartera que cogestionaban Roose y Lemey se ha movido en torno al 85% fuera de Europa. “Yo soy un europeo de corazón, pero reconozco que los titanes de la innovación están en Estados Unidos y que es una tendencia con mucha fuerza en Asia”, se sincera Lemey.
Además, tener esa visión global les ha ayudado también como protección ante riesgos. “Recuerdo hace muchos años a Lemey advirtiendo a compañeros gestores de que no invirtiesen en cadenas de televisión europeas porque había visto lo que les pasó a las norteamericanas con Netflix”, cuenta Roose.
Convicción, pese a todo
Lo cierto es que el lanzamiento llega en un punto harto complejo para el estilo de gestión de Roose y Lemey. Tecnológicas, growth, salud, software. Las ideas de mayor convicción del dúo se encuentran en el epicentro de la corrección de las bolsas. “Tenemos que admitirlo. No está siendo un viaje cómodo construir la cartera en este entorno”, reconocen.
A pesar de todo, no tienen la tentación de pivotar. “No vamos a comenzar a invertir en financieras o petroleras solo porque nos permita dormir más tranquilos durante unos cuantos meses”, defienden. No es la primera vez que su nicho de mercado atraviesa un periodo similar. Lemey recuerda el otoño de 2016, finales de 2018, el verano de 2019… “La volatilidad es una oportunidad. Somos inversores temáticos, invertimos para el futuro. Para dentro de tres o cinco años”, sentencian.
Porque para los gestores, la volatilidad temporal no cambia su tesis de inversión. “El mercado es consciente de que la pandemia impulsó la adopción de tecnologías basadas en la nube y eso no se va a revertir. Pero el mercado sigue subestimando el enorme potencial de la transformación digital de nuestra sociedad, que se está produciendo a un ritmo acelerado y en una escala nunca antes vista en la historia”, vaticina el gestor.
