En momentos de volatilidad, un consejo: mantener la calma y el horizonte de inversión. Fue una máxima muy útil a la que aferrarse durante la corrección provocada por el COVID-19 y sigue vigente para periodos como el actual. “El ruido a corto plazo puede tentar a tomar decisiones emocionales, pero lo verdaderamente importante es tener una cartera muy bien diversificada”, reconoce Sol Hurtado de Mendoza. La directora general de BNP Paribas AM para España y Portugal, lanzaría un mensaje tranquilizador a los inversores: “Ante la volatilidad, construye bien tu cartera y mantente fiel a tu horizonte de inversión”.
Y es que estar cerca del cliente ha sido una de las prioridades del equipo de BNP Paribas AM. Especialmente en estos últimos dos años. Un punto que Hurtado de Mendoza tiene muy claro es que la manera de vender fondos ha cambiado. Y toca adaptarse. Es indudable que estamos en un mundo más digital. Y por ende, más conectado. Resulta paradójico, pero el confinamiento impuesto por la pandemia ha reforzado en cierto modo la comunicación con el cliente. Pero claro, también ha igualado el terreno de juego. “La digitalización permite ser más eficientes. Ya no hace falta tener equipos enormes”, reconoce la experta.
El papel de una gestora ha evolucionado; ya no se trata solo de presentar productos. Hurtado de Mendoza cuenta cómo otro de los focos de la firma francesa ha sido establecer una estrategia de comunicación y marketing más allá de lo meramente comercial. “La labor del asesor es fundamental durante picos de volatilidad. El poder darles herramientas, mensajes claros que mandar a sus inversores, etc. se ha convertido en parte de nuestro trabajo”, afirma.
El secreto para doblar activos en tres años
Es una estrategia que ha dado sus frutos. En Iberia, BNP Paribas AM ha logrado duplicar sus activos bajo gestión en plena crisis: de 3.800 millones a cierre de 2019 a más de 7.700 a cierre de 2021. Claro que también ha sido importante contar con el producto adecuado en el momento adecuado. Y en el caso de la gestora francesa, hay tres estrategias que han funcionado muy bien a nivel comercial.
Indudablemente ha sido un viento de cola el haber estado bien posicionados en inversión sostenible antes del boom. “Llevamos muchísimo tiempo hablando de la ASG en España. Yo creo que durante mucho tiempo nos escuchaban más por cariño personal que porque hubiera un interés real”, bromea. Pero en cuestión de cuatro años, el tono ha cambiado por completo. “Ya no es solo curiosidad intelectual por la inversión sostenible, vemos un movimiento real del capital hacia la ASG”, afirma.
Ya lo advirtió Hurtado de Mendoza en la última entrevista con FundsPeople: “Aquellas gestoras que no cuenten con una gama lo suficientemente amplia en materia de sostenibilidad se quedarán fuera”. Fue una predicción lanzada en 2020 que apenas año y medio más tarde podemos dar por cumplida. En opinión de la experta, para vender fondos en estos últimos dos años ha sido imprescindible contar con una gama ya preparada para la demanda de ISR. Es la clave del éxito que han visto en fondos como el BNP Paribas Sustainable Enhanced Bond 12m, un cuasimonetario con enfoque ASG.
Por eso, la experta se refuerza en su postura: “A futuro o se es sostenible o no se será”. Pero hay que seguir avanzando. En el caso de BNP Paribas AM, siguen trabajando en la siguiente meta: la biodiversidad. Hurtado de Mendoza comparte una cifra para poner las cosas en perspectiva: el 40% del PIB mundial depende de la biodiversidad. “Es crucial trabajar para proteger la biodiversidad. Es algo que afecta a todos los aspectos de la economía global”, insiste.
El auge de los temáticos: de nicho a core
Otro de los motores del crecimiento de BNP Paribas AM en Iberia han sido los temáticos. La gestora cuenta ya con una amplia gama que toca áreas desde el medioambiente (con el mítico BNP Paribas Energy Transition), la disrupción tecnológica, el agua, el impacto climático o la alimentación sostenible.
Y el auge de los temáticos ha venido acompañado de un cambio en la manera de invertir en España. Si bien hace unos años el requisito para entrar en las listas de seguimiento de los selectores de fondos era tener un track récord mínimo de tres años, ahora la norma no escrita se ha relajado para abrir las puertas a ideas más novedosas. Pero el éxito de los temáticos no se explica solo porque son ideas nuevas sino porque son ideas convincentes. “Los temáticos son estrategias fáciles de comprender. Y cuando hay mayor convicción se soporta mejor la volatilidad”, explica Hurtado de Mendoza.
Así, los temáticos han pasado de ser un nicho a actuar como componentes importantes de una cartera. Incluso hay institucionales que están construyendo carteras completas con fondos temáticos, según cuenta la experta.
Y por último, un tercer motor para su crecimiento: estrategias renta fija euro de duración corta. Este tipo de estrategias han gustado tanto a inversores conservadores que suben en el escalón del riesgo desde depósitos o monetarios como a inversores de bonos a largo plazo que ven cómo no compensa asumir duraciones largas en este entorno de mercado.
