Después de tomar la decisión meses atrás de montar una gestora de IIC, impulsados por la nueva ley de IIC donde se empuja a que las sicav sean gestionadas por SGIIC, la agencia de valores Solventis ha registrado en la CNMV una nueva gestora. En ella, Christian Torres Lang continúa como responsable de Inversiones de la Gestora, a la que también se une Xavier Brun, ambos procedentes de la agencia de valores
De esta manera, nace Solventis SGIIC, un proyecto que tiene vocación de proporcionar al inversor productos de valor añadido que van desde la gestión tradicional de IIC hasta vehículos alternativos o de capital riesgo. “Es muy difícil competir en el mundo bancarizado, en el que la distribución está dominada por las entidades de crédito. Hay que encontrar oportunidades en la especialización”, indica Ramiro Martínez-Pardo, presidente de Solventis SGIIC.
Su primera baza será el lanzamiento de un fondo de inversión libre para financiar a empresas industriales de mediana capitalización en su compra de maquinaria mediante operaciones de leasing. El fondo, cuyo registro en la CNMV será solicitado en las próximas semanas, con una rentabilidad neta esperada del 5% supone una buena oportunidad para un contexto de tipos bajos, destaca la firma. El tamaño objetivo del fondo son 200 millones de euros. Es un producto dirigido a inversores institucionales que busquen oportunidades en el largo plazo.
Este vehículo, considera Martínez-Pardo, viene a cubrir un hueco que existe en el mercado. En cuanto a sus características, subraya que tendrá un riesgo medio, ya que la tasa de incumplimiento en operaciones de leasing es muy baja, inferior al de otras operaciones de direct lending, “Cuando nacieron estos productos los diferenciales de crédito estaban mucho más altos y, al irse reduciendo, han tenido que acceder a activos de riesgo superior”. Asimismo destaca como otro punto relevante el gobierno corporativo, donde la originación de operaciones, el comité de inversiones y la due dilligence financiera y legal corresponden a distintas entidades independientes.
Para gestionar el vehículo, que consideran apto para un cliente institucional, la gestora pone al frente a Juan Carlos Canudo, con experiencia anterior en entidades como Sabadell y Ahorro Corporación.
Punto de partida
El punto de partida de esta sociedad gestora será el traslado de la gestión de las sicav que están actualmente bajo la agencia de valores. Esta última seguirá siendo la responsable de gestionar las carteras de clientes. “La gestora está integrada en Solventis pero trabajará de forma independiente al grupo, centrada en la inversión institucional. Solo habrá dependencia en la medida en que nos demanden productos para su distribución”, explica.
Así, la nueva gestora acogerá a sus cinco sicav, dos de ellas comercializadas activamente, como son Solventis Atenea y Solventis EOS. Estos productos tendrán su réplica en fondo en los próximos meses ya que, señala Martínez-Pardo, “con independencia de que pueda producirse un cambio de legislación, hay clientes que prefieren la figura de fondos frente a la de sicav”.
El estilo de gestión de la casa, indica Martínez-Pardo, siempre ha sido huir de los mixtos e ir hacia gestión pura concentrada en una sola clase de activos. Así Atenea, invierte exclusivamente en renta fija a corto plazo y EOS en renta variable europea. En este sentido, considera que deber ser el banquero que atiende al cliente quien cree el mix de productos.
Hub de gestores de autor
La siguiente iniciativa de la firma es dar entrada a gestores de fondos con un estilo de gestión particular. “Creemos que tenemos un valor diferencial en el riguroso control de riesgos que Solventis ha desarrollado históricamente y que podemos atraer a gestores con un estilo personalizado, ofreciéndoles integrarse en nuestro equipo gestor, facilitándole su operativa y acomodando un estricto control de riesgos a su gestión”, apunta Martínez-Pardo.
