Un estudio de Refinitiv demuestra que, en renta variable, los fondos cotizados artículo 8 y artículo 9 presentan, de media, un TER inferior a los ETF tradicionales. En renta fija ocurre lo contrario, pero únicamente con los productos artículo 9.
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Uno de los prejuicios a los que se enfrentan los ETF con criterios Ambientales, Sociales y Gobierno corporativo (ASG) es que son demasiado caros en comparación con sus pares convencionales. Parece lógico que lo sean, ya que los gestores y promotores de índices necesitan más datos para determinar los componentes de sus carteras/índices. Pero… ¿son en realidad los ETF sostenibles más caros que sus homólogos convencionales?
Detlef Glow, director de Análisis de Refinitiv, lo ha estudiado en detalle. Para ello, ha seleccionado todos los fondos cotizados de renta variable y renta fija en Europa agrupados por su artículo SFDR respectivo. Su análisis muestra que el TER medio del ETF artículo 8 (0,31%) y el TER medio del ETF de renta variable del artículo 9 (0,34%) está por debajo de la media de los productos convencionales (artículo 6) de renta variable (0,35%).
Dentro del segmento de bonos, sucede lo contrario. Al menos, en lo que respecta a los ETF artículo 9. En este caso, lo que observa el experto es que el TER medio de los ETF de renta fija artículo 9 (0,25%) es sustancialmente más alto que el TER de los fondos cotizados que replican índices de bonos convencionales (artículo 6), que está en el 0,20%. En lo que respecta al TER medio de los ETF de renta fija artículo 8, es el mismo que el de los ETF convencionales (0,20%).
Conclusión
Por tanto, pese a lo que pudiese parecer, la conclusión que arrojan los datos es clara. “El TER medio de los ETF de renta variable con filosofía sostenible no parece demasiado alto. La ratio de gastos totales de los productos del artículo 8 y el artículo 9 está por debajo del TER promedio de los ETF de renta variable convencionales (artículo 6)”, subraya Glow.
Esto podría deberse a la propia competencia que existe en el sector y a que las gestoras estén utilizando como reclamo unas comisiones más bajas para que sus productos ganen tamaño.
