La gestora, que ha reducido un 50% la exposición a bancos, está encontrando oportunidades tanto en compañías valor como de crecimiento.
La nueva Bestinver, tras la integración de Fidentiis y el cambio de los equipos, defiende que siguen manteniendo la misma filosofía de inversión. Así lo ha dicho Enrique Pérez-Pla, CEO de la gestora, durante la presentación de sus perspectivas trimestrales: “Ha sido una transición suave del equipo gestor y, además, hay una continuación de la filosofía de inversión en los fondos. Estamos teniendo algo de salidas netas que atribuyo más a la situación de incertidumbre en España, pero no estamos preocupados”, ha tranquilizado.
Durante la presentación, Tomás Pintó, responsable de renta variable internacional, ha asegurado que están encontrando oportunidades tanto en compañías valor como crecimiento, que son “dos conceptos complementarios a pesar de que la actual disparidad de sus valoraciones les haga parecer antagónicos”. En cualquier caso, ha insistido: "No creo que la inversión en valor haya muerto, nosotros intentamos buscar valor en cualquier aspecto de mercado”.
En esta nueva etapa también se otorga más peso a la renta fija. “Nuestros inversores lo estaban demandando en otras gestoras”, ha admitido Eduardo Roque, responsable de renta fija en la gestora. “Es claramente una parte muy significativa e importante de la actual Bestinver. Aunque no tenemos ningún objetivo de crecimiento especial en renta fija, sino que el objetivo es dar a nuestros participes los mejores productos y que sepan que aquí no solo se hace muy bien la renta variable sino que también la renta fija”, ha añadido.
En ese sentido, Roque ha recordado el nuevo fondo que lanzaron hace unos meses, Bestinver Deuda Corporativa, que completa su gama de productos de renta fija. Es un fondo con un plazo de inversión recomendado de dos a tres años que invierte en deuda subordinada y bonos de alto rendimiento.
Posicionamiento
Uno de los cambios más abruptos que se ha producido en las carteras, a nivel general, ha sido la drástica reducción del sector bancario. “Hemos bajado alrededor de un 50% la exposición a bancos. Al final, la pandemia nos ha movido la portería de sitio y las reglas del juego han cambiado”, admitía Pintó.
En concreto, en España han salido de Banco Sabadell y ha aumentando su presencia en Bankinter y CaixaBank. “El trasvase responde a la capacidad de balance de Bankinter y CaixaBank, así como a la menor dependencia de pymes en un entorno que según el tiempo que transcurra hará más daño y de forma permanente en la cartera de crédito", ha explicado Ricardo Seixas, director de renta variable ibérica.
En la parte internacional, han vendido Société Générale porque "no tiene un modelo tan sólido o genera poco capital en comparación con otros como BNP o Intesa San Paolo".
En lo que respecta a otros sectores, en general, han destacado que aquellos sectores más ligados al ciclo han registrado alzas significativas mientras que los más defensivos, o que mejor desempeño han tenido desde principios de año, han sufrido retrocesos en sus cotizaciones. También han incorporado dos nuevas ideas al Bestinfond durante el trimestre. Se tratan de Inditex y Grifols, “dos ejemplos de compañías fabulosas que cotizan a precios razonables y en las que somos capaces de encontrar valor”, arguyen. En Bestinver Internacional, han entrado Ross Stores y Hello Fresh.
