Tres casos reales que sugieren que los inversores deben ver más allá de las definiciones habituales de volatilidad

Desde la crisis financiera mundial de 2007-2008 los principales bancos centrales de todo el mundo han aplicado políticas monetarias poco convencionales y de manera generalizada. Se ha reducido la política de tipos de interés y los rendimientos de los bonos soberanos a 10 años han alcanzado mínimos históricos. Esto ha provocado una búsqueda de rendimiento en todas las clases de activos, lo que a su vez ha contribuido a la contracción del rendimiento en un contexto de lento crecimiento y de presiones desinflacionistas. Estas políticas han generado un régimen de escasa volatilidad creado artificialmente por el que los inversores se ven obligados a asumir unos niveles de riesgo cada vez mayores para generar las rentabilidades necesarias, pero –según Pioneer Investments- en última instancia están contribuyendo a un aumento de los niveles futuros de volatilidad, ya que se ha subestimado la verdadera cantidad de riesgo que están asumiendo.