Tres lecciones aprendidas del “taper tantrum” para aplicar en el momento de la primera subida de tipos de la Fed

Todo lo que ha dicho Janet Yellen desde que asumió el cargo de presidenta de la Reserva Federal de EE.UU. ha sido observado con lupa, aunque los distintos grados de claridad de su discurso no siempre han sido igual de acogidos por el mercado. Por ejemplo, en la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC por sus siglas en inglés), indicó que el proceso de normalización de los tipos de interés se anunciaría en una de las cuatro reuniones programadas para el resto del año, aunque insinuó que podrían anunciarse ruedas de prensa adicionales si fuera necesario… lo que provocó que el mercado de futuros de los fondos federales adelantasen la primera subida desde febrero de 2016 a diciembre de 2015, y que la posibilidad de otra modificación de tipos en septiembre sea algo posible pero no seguro.