Último capítulo de Misunderstimated: Mercados emergentes, el motor del futuro

¿Qué tipo de vida queremos para nosotros mismos cuando nos jubilemos? Con la esperanza de vida aumentando en los países desarrollados y enormes agujeros en los sistemas de pensiones y en las cuentas de ahorro, ¿mantener el nivel en la tasa de inflación, o en la inflación más un uno o dos por ciento, será suficiente? Volviendo la vista atrás, todo apunta a que sería necesario un rendimiento del 10% anual de los ahorros para mantener una calidad de vida decente en la jubilación. A día de hoy, solo los mercados emergentes tiene el potencial para proveer este tipo de retorno anualizado. En los desarrollados, en donde los fondos de pensiones y los ahorradores tienen actualmente cerca del 95% de sus activos invertidos, las perspectivas de crecimiento son débiles y parece que se mantendrán en esta línea. Desde nuestra perspectiva, los rendimientos de la renta variable siguen el flujo de caja y los dividendos. Dado que esto está aumentando en los mercados emergentes, los asset allocators aumentarán su exposición a los mercados emergentes haciendo que los precios suban y aumente la liquidez.