La demanda por vehículos de inversión socialmente responsable comienza a brotar en España Coeli Asset Management desembarca en España con su Coeli Global Select, un cinco estrellas Morningstar que ha batido a su índice de referencia sin renunciar a su visión ética de la inversión. Según nos cuenta la gestora sueca, es un paso que dan en respuesta a la demanda de banqueros privados europeos con clientes españoles. El equipo es estricto con su adherencia a su filosofía ESG. El fondo no invierte en compañías cuyos beneficios deriven más de un 5% de la producción de combustibles fósiles, alcohol, tabaco, pornografía y equipos militares. Es un enfoque que los gestores aplican además con “skin in the game”. Aseguran que todo su capital personal disponible está invertido en el fondo.
El Coeli Global Select se ha situado en el primer cuartil de su categoría, Global Large-Cap Blend Equity, en cuatro de los sus cinco años de historia. A tres años ha dado una rentabilidad del 12% anualizada. Las mentes pensantes detrás de la estrategia son el duo gestor compuesto por Henrik Milton (ex teniente de las fuerzas aéreas de Suecia) y Andreas Brock (autor del libro You vs the Market: A Stockpicker's Guide to Global Investment Opportunities). Un tándem que se conoce desde hace 20 años. El proceso de inversión es esencialmente la selección de ideas individuales con una perspectiva de abajo a arriba. Dos tercios de la cartera se dedica a oportunidades a largo plazo, conocidas como los campeones globales. “Las mejores compañías del mundo”, definen. El tercio restante es más táctico, de situaciones especiales, e invertido en empresas con un potencial alcista potente en el corto plazo.
El objetivo es generar un crecimiento del nav del 15% anualizado a lo largo de un ciclo de negocio. Para ello, construyen una cartera concentrada que reúne cinco premisas:
1- Que los beneficios son el motor de los retornos. Buscan un crecimiento fuerte de beneficios por acción (EPS).
2- La calidad protege en las caídas. Quieren balances fuertes y con alta rentabilidad
3- Gestión activa. El fondo se ajusta a las diversas condiciones económicas y valoraciones del mercado
4- La diversificación reduce el riesgo. Se cuidan de crear una cartera equilibrada en términos de las fuentes de beneficios.
5- Una cartera completamente invertida con el objetivo de captar una volatilidad menor.
Es un estilo de gestión a la antigua usanza: análisis de la información financiera y “quemando asfalto” con interacciones con antiguos empleados o referencias del sector antes de incorporar una idea a la cartera. Tampoco renuncian a ser activos con su gestión ESG ya que entablan conversaciones sobre ello con las empresas en las que invierten.
Quién es Coeli
Esta boutique sueca nace en 1994 con el foco de ser una gestora independiente centrada en cultivar una selecta gama de estrategias. Sus fondos se seleccionan en base a su pedigrí, aseguran, y solo si la firma tiene una alta convicción con su éxito. A día de hoy el equipo está formado por 30 profesionales y gestionan unos 2.000 millones de dólares en activos.
Es una casa conocida principalmente por su gestión de la renta variable, con fondos como el ya mencionado Coeli Global Select y también por el Coeli Frontier Markets. Dicho esto, la firma está haciendo esfuerzos también en el terreno de multiactivos, renta fija y alternativos.
