En opinión de Jeff Atherton, soplan vientos a favor para la renta variable japonesa. Y, más concretamente, para el estilo value aplicado a Japón. La lista que nos cita el gestor del Man GLG Japan Core Alpha Equity es extensa: política monetaria expansiva en el corto/medio plazo, flujos de entrada significativos de capital extranjero no vistos desde el 2015 y una revolución en la reforma corporativa de las compañías japonesas que están tomando medicas pro accionista como la reducción de la liquidez de sus balances mediante el aumento del pago de dividendos y las recompras de acciones.
“Estas actuaciones las están liderando principalmente las compañías cuyas valoraciones están por debajo de valor contable en las que el fondo tiene más de un 60% de exposición”, cuenta Atherton. Por eso, en la actualidad el Man GLG Japan Core Alpha Equity está rotando la cartera de compañías exportadoras a compañías que se puedan beneficiar de la reflación doméstica. También está rotando de los valores de mayor capitalización value que han tenido un comportamiento sobresaliente en los últimos años hacia compañías mid cap value que presentan valoraciones muy interesantes a ojos de Atherton. A cierre de noviembre de 2023 las principales posiciones en cartera eran Mitsubishi Estate, Nomura Holdings y Sumitomo Mitsui Trust Holdings.
Qué esperar del Man GLG Japan Core Alpha Equity
Este fondo con Rating FundsPeople se caracteriza por seguir un estilo value y contrarian. En cuanto a sesgos, muestra una preferencia por compañías de gran y mega capitalización han sido infravaloradas por el mercado durante un periodo de tiempo sustancial y con capacidad de revalorizarse. Asimismo, el equipo gestor se enfoca en el balance de las compañías y analizan ratios como el valor en libros (relativo a la historia y al mercado) para la selección de activos.
Está capitaneado por Atherton, un gestor con más de 30 años de experiencia invirtiendo en renta variable japonesa, que se incorporó a Man Group en 2011.
