Informe de julio sobre el fondo Alken European Opportunities
Nicolas Walewski, el gestor del Alken European Opportunities, fondo insignia de Alken Asset Management, considera que las expectativas actuales sobre una segunda ronda de inyecciones de liquidez en EEUU combinadas con más estímulos en China son “un poco prematuras”.
Aunque el gestor admite que no se puede negar que las cifras macroeconómicas han sido mixtas, cree que conllevan serios signos de un retardo en la reacción de los gobiernos con otra ronda de poderosas y efectivas medidas.
Ambiente más propicio para traders que para inversores
Como consecuencia, el gestor espera una continuación del patrón del amplio rango de trading atestiguado desde principios de año. Una tendencia menos adecuada para la inversión propiamente dicha que para los traders, que se benefician de una alta volatilidad.
En un mes de julio en el que los resultados de las pruebas de estrés a los bancos y la estabilización de los indicadores macroeconómicos dirigieron un fuerte rally liderado por bancos y mineras, dice haber hecho pocos cambios en el portfolio de su fondo.
Walewski señala a Wirecard como uno de los valores que mejor se comportaron debido a que los participantes del fondo tomaron conciencia del “gran valor” inherente en su precio de cotización. Además, Punch se recuperó de una mal justificada rebaja en junio y Continental siguió con su buen comportamiento, apoyada en sus buenos resultados con un apalancamiento más bajo que el esperado, combinados con una barata valoración.
“Aunque esperamos que la macroeconomía siga dominando el sentimiento de mercado, creemos que hay oportunidades y seguimos convencidos del valor inherente de las compañías de nuestra cartera”, apostilla Walewski.
