Muestra una clara predilección por el sector consumo y por el de comunicaciones aunque sin incurrir en ninguna concentración de sectores.
El fondo gestionado por Chris Jones selecciona sus emisiones de una forma activa y busca batir a largo plazo la rentabilidad del índice ICE BofA Global High Yield Constrained. Cuando se analiza la cartera con la que cuenta en la actualidad el fondo se ve una clara preferencia por las emisiones con calidad crediticia B y por EE.UU. como región con una mayor sobreponderación.
El fondo está también muy expuesto a la recuperación económica que se ha iniciado en el último año a medida que la campaña de vacunación ha conseguido reducir el impacto del coronavirus. En concreto, cerca de un 35% de su cartera está en emisiones relacionadas con el sector consumo. También muestra predilección por el sector de las comunicaciones, que pesa en el portfolio un 12%. No obstante su cartera está muy diversificada ya que la primera posición, Ford, apenas supera el 2% de la misma. Este producto se lanzó hace nueve años y desde su lanzamiento ha acumulado una rentabilidad anualizada del 4,8%.
En cuanto a los riesgos, el gestor es consciente de que el mercado en la actualidad ya no es tan atractivo como lo era hace unos meses sobre todo debido a que las valoraciones están hoy en día mucho más ajustadas. De ahí que incida en la importancia de ser hoy más selectivo que nunca. "Estaremos atentos a señales de endurecimiento de los bancos centrales o de deterioro de la liquidez antes de volvernos más defensiva. La selección de créditos es más importante que nunca, dada la falta de dispersión", apunta.
