La cancellazione degli AT1 di Credit Suisse il 19 marzo scorso ha penalizzato l'intero mercato europeo dei CoCo, spingendo il premio di rischio degli AT1 dai 500 punti base (5% a call) del 6 marzo a oltre 750 punti base (7,5%) del 20 marzo. Da questo picco, gli spread tendono a ridursi, pur rimanendo volatili. L'ampliamento degli spread si traduce ora in rendimenti più elevati in questo segmento di mercato. "I rendimenti alla data di call (la prima data di rimborso possibile per questi titoli) sono compresi tra il 10% e l'11%, mentre i rendimenti perpetui sono compresi tra l'8% e il 9,5%", rivela François Lavier, responsabile del debito finanziario subordinato di Lazard Frères Gestion.
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