L'uscita del Regno Unito dalla UE nel 2017, l’inflazione giapponese al 5%, un defoult della Russia... Saxo Bank pubblica i dieci scenari 'estremi', poco probabili ma non impossibili, che potrebbero verificarsi nei prossimi 12 mesi.
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Che cosa è un cigno nero? Al grande pubblico può far venire in mente il film diretto da Darren Aronofsky con Natalie Portman in cui vinse l'Oscar come la migliore attrice. Tuttavia, applicato alla teoria economica, il concetto di cigno nero allude alla realizzazione di un evento altamente improbabile al momento in cui viene effettuata la previsione e che ha un grande impatto, al punto da assumere importanza storica (per esempio, il fallimento di Lehman Brothers).
Anche quest'anno per Saxo Bank, banca danese specializzata nel trading online multiasset, è arrivato il momento, atteso e ormai tradizionale in tutto il mondo, dei cigni neri, ovvero della pubblicazione delle sue 'previsioni shock per il prossimo anno. Si tratta di 10 scenari di mercato tanto improbabili quanto imprevedibili, ma capaci di destabilizzare i mercati finanziari nel caso dovessero avverarsi. Il crollo del prezzo del petrolio verificatosi quest'anno, era uno dei cigni neri pubblicati a dicembre 2013. Immaginando gli scenari e gli eventi più negativi, come il default russo, il caos provocato dall’eruzione di vulcani o, ancora, un internet Armageddon, gli investitori hanno la possibilità di testare le loro ipotesi per il futuro e ciò che questi eventi potrebbero significare per i propri investimenti.
Steen Jakobsen, Chief Economist di Saxo Bank, ha commentato che “il 2015 sarà un anno difficile, ma potrebbe, addirittura, essere l’anno da ricordare per averci fatto toccare il fondo. L’inflazione è scesa ai livelli più bassi degli ultimi decenni, i tassi di interesse l’hanno seguita di pari passo e i prezzi dell’energia sono relativamente stabili. La mancanza di volatilità nei dati e nei mercati ha dato agli investitori un falso senso di sicurezza, che potrebbe portare ad un forte scompiglio del 2015. Abbiamo vissuto un’anteprima durante una caotica settimana nel mese di ottobre del 2014. Se il trend rimanesse lo stesso, per il 2015 possiamo già considerarci in coda per un giro sulle montagne russe".
Ecco di seguito le previsioni shock per il 2015:
1- La Russia di nuovo in default
Il crollo dei prezzi del petrolio e il peso delle tensioni geopolitiche con gli antagonisti, vedono le grandi aziende e il governo russo inadempiente sui temi del debito estero. Il default, come nel 1998, è ciò che potrebbe garantire un futuro al paese, oltre ovviamente ad una soluzione diplomatica della questione Ucraina.
2- L’eruzione vulcanica fa strage dei raccolti
Come il vulcano Laki nell'anno 1783, l’attivo vulcano islandese Bardarbunga erutta nel 2015, portando ad un massiccio rilascio di biossido di zolfo e altri gas nocivi che offuscano i cieli d'Europa. L'eruzione stravolge i modelli meteorologici e crea timori per uno scarso raccolto in tutta Europa, con i prezzi del grano che raddoppiano proprio mentre la ricaduta reale del vulcano risulta più modesta di quanto temuto.
3- L’inflazione giapponese toccherà il 5%
L’incessante stampaggio di denaro della Bank of Japan schiaccia la fiducia sullo Yen tanto quanto la politica del suo primo ministro Abe di importare inflazione – sintomi che il Giappone sta perdendo il controllo della sua moneta.
4- Draghi abbandona la BCE
Per portare i tedeschi completamente a bordo del movimento verso il QE della Banca Centrale Europea, Draghi si fa da parte per consentire alla BCE di procedere al Quantitative Easing con un nuovo presidente, Jens Weidmann della Bundesbank. Draghi vede maggiori opportunità per le sue capacità in Italia, dove il presidente Napolitano lo richiede come suo sostituto.
5- Il rendimento dei corporate bond raddoppia
Dopo un cambio di sentiment sulle obbligazioni ad alto rendimento, gli investitori che sono diretti verso l’uscita nel 2015 scopriranno scarsa liquidità e un ripido calo dei prezzi. Con un washout massimo del credito ad alto rendimento, l’onda d'urto sarà ancora una volta così forte da scuotere le fondamenta della debolezza dell'economia europea. Il mercato iTraxx Europe Crossover raddoppia a 700 punti base nel 2015.
6- Gli hacker della rete colpiscono lo shopping online
Nel 2015, gli attacchi ai maggiori operatori di e-commerce diventano sempre più aggressivi, con onde d’urto che si spargono fino ai fornitori di servizi web e cloud. Amazon.com, il più grande sito di e-commerce e dominante nei servizi basati sul Web, subisce un calo del 50% per un attacco al mercato che ne riduce la crescita e per effetto di una sua già eccessiva sopravvalutazione
7- La Cina svaluta lo yuan del 20%
La Cina è alla ricerca di un modo per alleggerirsi dalle enormi pressioni deflazionistiche che sono il rovescio della medaglia di un boom del credito. La Cina quindi si unisce al Giappone e agli altri paesi nella sua lotta per importare l'inflazione.
8- I future del cacao toccano USD 5.000/ton
La domanda di cioccolato è in aumento a livello mondiale: da un lato gli occidentali si spostano verso il cioccolato fondente e dall’altro aumenta l’appetito degli asiatici. Con i prezzi che subiscono la preoccupazione per il virus Ebola e il ritardo negli investimenti nelle regioni chiave di produzione dell'Africa occidentale, il mondo si ritrova a consumare molto più cacao di quanto ne sta producendo. Questo porta ad un prezzo record per il cacao sopra 5.000 USD per tonnellata nel 2015.
9- Il crollo del settore edile nel Regno Unito
I sondaggi mostrano già che momentum sta rapidamente lasciando il mercato immobiliare del Regno Unito, in particolare nella città di Londra. L’imminente rialzo dei tassi da parte della Bank of England vede il Regno Unito subire di un crollo immobiliare nel 2015 con una diminuzione dei prezzi fino al 25%.
10- Nel 2017 il Regno Unito esce dalla UE
Lo UK Independence Party (UKIP) conquista il 25% dei voti nazionale alle elezioni generali del 7 maggio 2015 in Gran Bretagna, diventando clamorosamente il terzo partito in parlamento. L’UKIP si unisce ai conservatori di David Cameron in un governo di coalizione e chiede un referendum per rivedere l'adesione della Gran Bretagna nella UE nel 2017. In questo modo il debito pubblico del Regno Unito subisce un forte aumento dei rendimenti.