Dopo il rosso del 2022, anno che non mancherà di essere ricordato nelle cronache finanziarie di quanti lo hanno vissuto in prima persona, il 2023 ha restituito un po’ di calma sui mercati. Come visto nelle precedenti analisi, a beneficiarne è stato in particolare il comparto azionario. Tuttavia anche i fondi obbligazionari hanno chiuso l’anno in evidente recupero dopo le perdite dell’anno precedente. Questo andamento positivo (soprattutto nell'ultimo trimestre) dell’anno appena concluso, si è riflesso anche nei fondi bilanciati e flessibili. Secondo l’analisi del team di FundsPeople su dati Morningstar Direct al 31 dicembre 2023, dei 322 fondi di società italiane (domiciliati in Italia) che rientrano nella categoria Morningstar “Allocation” soltanto nove (ossia il 2,8%) hanno mostrato rendimenti negativi, mentre più del 97% ha registrato performance positive (nel 21% dei casi, a doppia cifra), con una performance media per la categoria, pari al 7,56 per cento.
Nonostante ciò, l’andamento dei flussi in entrata non ha rispecchiato durante l’anno una preferenza degli investitori verso la categoria dei fondi bilanciati che, secondo i dati (preliminari) forniti da Assogestioni e riferibili allo scorso novembre, soffrivano deflussi per oltre 15,8 miliardi. Più critica la situazione dei fondi flessibili (assimilabili alla categoria Morningstar Allocation Flexible, presente nei dati analizzati da FundsPeople), per cui, sempre nello stesso periodo, i riscatti ammontavano a oltre 23,8 miliardi dall’inizio dell’anno.
Dal momento che la categoria allocation include, appunto, un insieme ampio di prodotti, si è scelto di indicare i primi cinque in termini di rendimento in base al profilo di rischio.
Top 5 Cautious Allocation
Come si può osservare nella tabella qui sotto, la top 5 dei fondi bilanciati prudenti (con una maggiore esposizione verso l’obbligazionario) vede soltanto performance a doppia cifra, con due fondi di Anima SGR in testa alla classifica.
I cinque migliori fondi bilanciati prudenti del 2023
| Nome | Società | Categoria Morningstar | Rendimento 2023 (%) |
| Anima Crescita Italia F | Anima SGR | EUR Cautious Allocation | 14,58 |
| Anima Crescita Italia New F | Anima SGR | EUR Cautious Allocation | 14,52 |
| Zenit Obbligazionario R | Consultinvest AM SGR | EUR Cautious Allocation | 14,07 |
| Investimenti Bilanciati Italia PIR | Sella SGR | EUR Cautious Allocation | 12,1 |
| Agoraflex R | Agora SGR | EUR Cautious Allocation - Global | 10,23 |
Top 5 Moderate Allocation
Le performance, tendono a crescere man mano che aumenta la componente azionaria dei fondi. I risultati dei fondi bilanciati moderati sono un primo elemento di attenzione. In testa alla top 5 della categoria si classifica il fondo di Sella SGR Investimenti Bilanciati Internazionali A con un rendimento, al 31 dicembre 2023, del 16,86 per cento.
I cinque migliori fondi bilanciati moderati del 2023
| Nome | Società | Categoria Morningstar | Rendimento 2023 (%) |
| Investimenti Bilanciati Internazionali A | Sella SGR | EUR Moderate Allocation | 16,86 |
| Piano Bilanciato Italia 50 A | Fideuram AM SGR | EUR Moderate Allocation | 14,92 |
| Allianz Italia 50 Special P | Allianz Global Investors | EUR Moderate Allocation | 14,4 |
| Fondo Alto Bilanciato A* | Generali IM | EUR Moderate Allocation - Global | 14,28 |
| Arca Economia Reale Bilanciato Italia 55 PIR* | Arca Fondi SGR | EUR Moderate Allocation | 14,19 |
Top 5 Aggressive Allocation e Flexible Allocation
Al crescere dell’esposizione all’azionario aumentano i rendimenti nel 2023. L’elemento è visibile anche nella top 5 dei fondi delle categorie Allocation Agressive e Flexible. Tra i primi, spicca, in testa alla classifica, il fondo bilanciato azionario Eurizon Progetto Italia 70 PIR di Eurizon Capital (+18,73%). Nella categoria dei bilanciati flessibili, invece, la palma va a Investitori SGR e al fondo bilanciato flessibile Investitori Piazza Affari che al 31 dicembre 2023 vantava una performance del 22,43 per cento.
I cinque migliori fondi bilanciati aggressivi del 2023
| Nome | Società | Categoria Morningstar | Rendimento 2023 (%) |
| Eurizon Progetto Italia 70 PIR | Eurizon | EUR Aggressive Allocation | 18,73 |
| Consultinvest Risparmio Italia PIR-E | Consultinvest AM SGR | EUR Aggressive Allocation | 17,21 |
| Azimut Trend | Azimut SGR | EUR Aggressive Allocation - Global | 15,36 |
| Euromobiliare Pictet Action 4 Transit A* | Euromobiliare AM SGR | EUR Aggressive Allocation - Global | 14,87 |
| AcomeA Strategia Crescita A2 | AcomeA SGR | EUR Aggressive Allocation - Global | 13,29 |
I cinque migliori fondi bilanciati flessibili del 2023
| Nome | Società | Categoria Morningstar | Rendimento 2023 (%) |
| Investitori Piazza Affari | Investitori SGR | EUR Flexible Allocation | 22,43 |
| Alisei Special Fund B | Alisei SGR | EUR Flexible Allocation - Global | 16,27 |
| Anima Pro Italia AP | Anima SGR | EUR Flexible Allocation | 14,7 |
| Epsilon QReturn | Eurizon Capital | EUR Flexible Allocation - Global | 14,06 |
| Mediobanca MFS Prudent Capital I | Mediobanca SGR | EUR Flexible Allocation - Global | 11,9 |
Top 5 Other Allocation
Tuttavia è tra i bilanciati "altro" che si registra la miglior performance assoluta della categoria bilanciati, con il fondo Euromobiliare Digital Trends di Euromobiliare AM SGR che, con un track record di appena tre anni (il fondo è stato lanciato a ottobre del 2020), ha visto nel 2023 un rendimento del 23,83 per cento.
I cinque migliori fondi bilanciati "altro" del 2023
| Nome | Società | Categoria Morningstar | Rendimento 2023 (%) |
| Euromobiliare Digital Trends A | Euromobiliare AM SGR | Other Allocation | 23,83 |
| Epsilon Difesa 85 Mega Azi Aprile 2027 | Eurizon Capital | Other Allocation | 18,07 |
| Euromobiliare Accumulo Digital Evoluti A* | Euromobiliare AM SGR | Other Allocation | 17,71 |
| Arca Opportunità Globali 2024 III R | Arca Fondi SGR | Other Allocation | 15,27 |
| Anima PicPac Megatrend 2023 II | Anima SGR | Other Allocation | 15,09 |
Una breve nota sulla metodologia. Per ogni fondo comune d'investimento è stata selezionata una sola classe, predefinendo la Primary Share Class in Morningstar Direct. È stato stabilito un ordine di criteri che privilegia i costi più bassi (più vicini all'esperienza dell'investitore istituzionale) ma anche le classi senza copertura valutaria. Diversi test condotti dal team di analisi di FundsPeople hanno concluso che i differenziali di costo significativi (ad esempio tra classi istituzionali e classi retail) hanno un impatto maggiore sul confronto tra i fondi rispetto alla conversione del tasso di cambio dei rendimenti effettuata dalla piattaforma Morningstar.
*Fondi con Rating FundsPeople 2023
