Rischio deflazione alle spalle ma occhio alla volatilità

I primi due mesi del 2017 hanno confermato che siamo ormai in una fase di reflazione. A dirlo è Ilaria Fornari, responsabile dell’ufficio studi e strategie di Euromobiliare AM SGR. L’accelerazione della crescita economica e la ripresa dell’inflazione creano un contesto generalmente favorevole alle classi di attivo rischiose. Questo perché, secondo l’esperta, il recupero della crescita nominale tende a favorire gli utili aziendali e le valutazioni azionarie mentre l’incremento dell’inflazione penalizza l’obbligazionario. I mercati azionari a livello globale hanno raggiunto nuovi massimi storici con buone performance in tutte le principali aree geografiche ma soprattutto negli Stati Uniti. Positivo anche l’andamento del credito a scapito del governativo (soprattutto nell’area europea).