Stille (Nordea AM), covered bond: "Le inefficienze del mercato offrono una vasta gamma di opportunità"

Spesso si pensa alla volatilità del mercato come il principale rischio per un'attività finanziaria. Ma il vero problema per un un'investitore non è che il prezzo di un asset fluttui troppo, ma che perda denaro o non guadagni abbastanza. E nel caso specifico dell'asset class obbligazionaria, secondo Henrik Stille, head of Covered Bond Strategies di Nordea AM e gestore del fondo European Covered Bond Fund con Marchio FundsPeople nel 2021 e rating (B) Blockbuster, il default è forse il pericolo maggiore da evitare. Il manager sottolinea che: "In diverse occasioni, obbligazioni tipiche considerate sicure hanno colto di sorpresa gli investitori. Come ad esempio, i titoli di stato greci, che sono stati ristrutturati all'inizio del decennio". D'altra parte, sottolinea, mentre il debito del paese ellenico ha fatto inciampare gli investitori all'indomani della grande crisi finanziaria, le emissioni di obbligazioni greche covered non hanno subito perdite. Infatti, "questo tipo di bond non ha registrato un default in più di 200 anni di storia", sottolinea.