UBS GWM: "Per il secondo semestre investitori chiamati a un difficile esercizio di equilibrismo"

Si prospettano mesi di incertezza per gli investitori per con un ciclo economico di difficile lettura. La recessione prevista negli Usa tarda a manifestarsi per un mercato del lavoro più solido del previsto e una crescita resiliente. Questa situazione lascia aperta la porta a nuovi rialzi dei tassi della Fed, anche se nell’ultima riunione di giungo l’istituto guidato da Jerome Powell ha optato per una pausa temporanea in attesa di maggiori dati sugli effetti della stretta sull’economia. Sull’altra sponda dell’Atlantico, in Europa le pressioni sui prezzi sono ancora elevate e la Bce sembra determinata a continuare nel solco di una politica restrittiva. Infine, a completare il quadro macro economico globale vi è la Cina, la cui riapertura dal Covid si sta traducendo in una crescita economica inferiore alle attese. Molti nodi verranno al pettine nelle prossime settimane, e in attesa che la situazione si delinei maggiormente gli esperti del Chief Investment Office di UBS GWM esprimono una view di mercato in cui la chiave per gli investitori in vista del secondo semestre sarà riuscire a tradurre nelle scelte di portafoglio un difficile esercizio di equilibrismo tra variabili marco in via di definizione.