Uno sguardo ai mercati, posizionamenti difensivi e attesa sul dollaro

Monitorare gli elementi macroeconomici del momento resta centrale nel posizionamento delle società di gestione sulle prossime settimane. Si parla, come ormai assodato, di inflazione, politiche monetarie e fiscali, e rischi geopolitici. “Le condizioni di mercato potranno rivelarsi meno favorevoli, schiacciate tra i due opposti rischi di inflazione e recessione: per questo crediamo che una gestione di portafoglio attiva possa fare la differenza, accompagnata da uno stock picking su selezionate opportunità”, sottolinea Plenisfer SGR nel suo flash outlook. Secondo gli analisti della società, materie prime, titoli energetici e industriali (legati a transizione e automazione) “continueranno a costituire delle buone opportunità”. Da un punto di vista strategico, dunque, Plenisfer mantiene un portafoglio complessivo difensivo “rispetto ai mesi del trimestre precedente”, con un approccio complessivo “neutrale in termini di beta”. Esposizione ridotta alla duration poi sul fronte obbligazionario con attese sui tassi di interesse ancora inferiori rispetto all’inflazione.