La gestora AllianceBernstein se refuerza en mercados privados con la compra de CarVal Investors. La firma especializada en alternativos privados aportará al negocio de AB unos 14.300 millones de dólares en activos bajo gestión. El expertise de CarVal Investors está en inversiones de crédito oportunista y en distressed, infraestructura de energía renovable, finanzas especializadas y transporte.
AB ha anunciado un acuerdo definitivo para comprar el 100 % de CarVal por un precio de compra inicial de 750 millones de dólares. También se plantea multiyear earnout si se alcanzan ciertos objetivos. La operación cuenta con el apoyo monetario de Equitable. Tanto Equitable como AB son subsidiarias el holding Equitable Holdings.
Equitable se ha comprometido a desplegar 10.000 millones en capital de inversión de su Cuenta General hacia la plataforma de Alternativas Privadas de AB. Del compromiso, 750 millones se asignarán a las estrategias específicas de CarVal. “Esto mejorará aún más el rendimiento ajustado al riesgo de Equitable y fortalecerá los esfuerzos de AB para hacer crecer negocios con múltiplos más altos, márgenes más altos y capital ligero”, vaticinan en el comunicado.
La operación está prevista cerrarse en el segundo trimestre de 2022. Entonces, CarVal se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de AllianceBernstein L.P. y pasará a llamarse AB CarVal Investors. La transacción está sujeta a las condiciones regulatorias y de cierre habituales.
Crecimiento en mercados privados
Con la adquisición, AllianceBernstein crece su negocio de Alternativos Privados. La incorporación de CarVal, con 190 empleados, incluidos 68 profesionales de inversión, en cinco oficinas en cuatro países, mejora la plataforma de Alternativas Privadas de AB. Con la operación sumarán capacidades de inversión complementarias en crédito oportunista y privado. También les abrirá la puerta a expandirse en múltiples regiones geográficas, incluidas América del Norte, Europa, América Latina América y Asia.
“A medida que los clientes recurren cada vez más a las estrategias del mercado privado para mejorar la rentabilidad y el rendimiento, así como para la diversificación, CarVal aporta capacidades complementarias de los mercados privados al negocio de alternativas privadas de AB y aumenta la posición de la empresa como líder del mercado”, explican en el comunciado. La incorporación de CarVal amplía las capacidades de los mercados privados de AB para abarcar casi 50.000 millones de dólares en activos sobre una base pro forma.
El equipo de liderazgo sénior de CarVal continuará al frente de la empresa. Los equipos de CarVal seguirán siendo independientes. Continuarán operando desde su sede central y oficinas en Minneapolis, Minnesota, y en todo el mundo, sin cambios en el proceso de inversión ni en el personal actual. Además, se beneficiarán de los recursos más amplios de AB, incluida la distribución global y el desarrollo de productos.