La montaña rusa que 2020 supuso para los mercados, no ha sido ajena para la renta fija de mercados emergentes. Si bien en el primer trimestre fueron los fondos de deuda emergente global más castigados que aquellos que invertían únicamente en deuda asiática, todos ellos consiguieron salvar los muebles el pasado ejercicio.
Tal como vemos en el artículo de flujos, el apetito por la categoría se mantiene ante la escasa rentabilidad de la renta fija en los mercados desarrollados. Necesidad de diversificación, de obtención de alfa… pero con un ojo puesto en la selección de emisores.
La categoría de renta fija emergente de Morningstar engloba fondos que invierten en dicho activo pero en sectores, regiones o bajo estilos muy diversos. Los fondos analizados tienen en común que cuentan con el Sello FundsPeople en 2021, si bien atienden a estrategias muy diversas. El afán de nuestro análisis no es comparativo sino para tener un marco de referencia de distintas estrategias que invierten en el mercado de deuda emergente y los resultados obtenidos por cada producto.
Datos de rentabilidad
Fondo | Sello FundsPeople 2021 | Rentabilidad 2021 | Rentabilidad 1 año | Rentabilidad anualizada 3 años |
Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund | C | -4,22 | 2,83 | 8,26 |
Candriam Sustainable Bond Emerging Markets | C | -3,99 | 1,2 | 4,02 |
Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income | BC | -0,91 | 6,69 | 6,01 |
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund | BC | -2,3 | 3,59 | 3,9 |
Neuberger Berman Emerging Market Debt | B | -3,12 | 1,78 | 4,02 |
PIMCO GIS Emerging Markets Bond Fund | BC | -3,5 | 2,36 | 5,04 |
Datos de riesgo
Fondo | Sello FundsPeople 2021 | Desv Estándar 3 años | Ratio de Sharpe 3 años | Máx Caída 3 años | Fecha inicio Máx Caída | Fecha recuperación Máx Caída |
Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund | C | 11,36 | 0,63 | -13,95 | 1/2/20 | 31/7/20 |
Candriam Sustainable Bond Emerging Markets | C | 9,38 | 0,32 | -11,02 | 1/2/20 | 31/7/20 |
Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income | BC | 7,86 | 0,6 | -10,06 | 1/2/20 | 31/7/20 |
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund | BC | 11,71 | 0,27 | -15,79 | 1/2/20 | 30/11/20 |
Neuberger Berman Emerging Market Debt | B | 12,24 | 0,27 | -15,9 | 1/2/20 | 30/11/20 |
PIMCO GIS Emerging Markets Bond Fund | BC | 11,07 | 0,37 | -14,27 | 1/2/20 | 31/7/20 |
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Las principales posiciones a nivel geográfico de cada cartera:
Fondo | Africa/Middle East | Europa Emergente | Asia | Latam |
Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund | 12,56 | 35,92 | 10,16 | 31,32 |
Candriam Sustainable Bond Emerging Markets | 15,91 | 17,94 | 14,36 | 46,92 |
Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income | 17,85 | 17,78 | 16,95 | 21,98 |
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund | 26,25 | 14,52 | 25,06 | 30,91 |
Neuberger Berman Emerging Market Debt | 27,32 | 19,4 | 21,95 | 27,48 |
PIMCO GIS Emerging Markets Bond Fund | 27,81 | 14,66 | 18,29 | 30,09 |
Con una exposición mayoritariamente hacia gobiernos:
Fondo | Gobiernos | Crédito | Liquidez | Derivados |
Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund | 76,09 | 17,46 | 3,74 | 2,67 |
Candriam Sustainable Bond Emerging Markets | 88,92 | 6,56 | 4,59 | -0,07 |
Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income | 59,51 | 30,47 | 9,91 | 0,12 |
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund | 76,75 | 22,9 | -0,3 | -0,08 |
Neuberger Berman Emerging Market Debt | 72,09 | 21,7 | 6,04 | 0,08 |
PIMCO GIS Emerging Markets Bond Fund | 76,83 | 24,11 | -7,41 | 4,27 |
Criterios de selección de los fondos: que tuvieran Sello FundsPeople en España e Italia, y con mayores flujos de entrada a cierre de 2020.