Análisis semestral: los fondos de renta fija más rentables en la primera mitad del año

pencil
Learn365, Flickr, Creative Commons

La rentabilidad en renta fija durante el primer semestre del año ha estado en el mercado de deuda emergente. Lo evidencia el hecho de que, según los datos de Morningstar Direct extraídos a partir del análisis de los productos registrados en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros, 25 de los 50 fondos que han registrado entre enero y junio un mejor comportamiento sean productos que centren su universo de inversión en los países en vías de desarrollo. El EdR Emerging Bonds (Edmond de Rothschild AM), el Nordea-1 Emerging Market Bond (Nordea) y el Fidelity Emerging Market Debt (Fidelity Worldwide Investment) son los fondos incluidos dentro de esta categoría que han conseguido ofrecer el mejor comportamiento, con rentabilidades que en todos los casos superan el 10%.

Si bien los fondos de deuda emergente han logrado ocupar el 50% del ranking, mención especial merecen los productos de renta fija euro ya que, aunque son inferiores en número (entran dentro de los 50 primeros 11 productos), en términos de rentabilidad han superado a muchos cuyo universo de inversión son los emergentes. De hecho, tres de los cuatro fondos más rentables en el primer semestre del año (el ES Euro Bond, el PIMCO GIS Euro Ultra Long Duration y el PIMCO GIS Euro Long Average Duration) son fondos englobados dentro de la categoría de renta fija euro. En términos generales, la gestora que logra incluir más fondos dentro del ranking es PIMCO (cuatro), si bien en el listado aparecen productos de entidades como Amundi, UBS Global AM, AXA IM, Goldman Sachs AM, BlackRock, BNY Mellon IM, Pictet AM, ING IM o Vontobel, entre otros.

Del resultado del ranking existen algunos aspectos que conviene reseñar. En primer lugar, el hecho de que en la lista de los fondos más rentables con un patrimonio superior a los 100 millones de euros entren varios productos españoles, dos de renta fija a vencimiento de BBVA AM y uno de Banco Madrid, el Banco Madrid Renta Fija, fondo de renta fija euro con 5 estrellas Morningstar que aparece en el vigésimo segundo lugar del ranking. En segundo término, también resulta reseñable el hecho de que algunos de los fondos que entran en el ranking (como es el caso del Amundi Oblig Internationales o el AXA WF Euro 7-10) sean productos con 5 estrellas Morningstar. En el caso de la deuda emergente, este privilegio solo es para el AB Emerging Markets Debt, el JPM Emerging Markets Bond y el EdR Emerging Bonds).

En el listado, extraído de la base de datos de Morningstar Direct a partir del análisis de los productos registrados en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros, se detalla la categoría a la que pertenece cada producto, la rentabilidad en el año, las estrellas Morningstar y los activos bajo gestión con los que cuenta cada uno de ellos, expresado en millones de euros.

Ranking Fondo Categoría Gestora Rentabilidad año (%) Estrellas Morningstar Patrimonio (millones de euros)
1. ES Euro Bond Renta fija Euro ESAF International 17,5 5 129
2. PIMCO GIS Euro Ultra Long Duration Renta fija Euro PIMCO 16,7 4 102
3. ES Global Bond Renta fija Global ESAF International 15,8 5 104
4. PIMCO GIS Euro Long Average Dur Renta fija Euro PIMCO 13,8 4 544
5. EdR Emerging Bonds Renta fija Emergente Edmond de Rothschild AM 13,2 5 345
6. ING (L) Renta Fd Euro Long Dur Renta fija Euro ING IM 12,7 3 679
7. Pioneer SF Euro Cv 10+ year Renta fija Euro Pioneer Investments 12,5 3 236
8. JB BF EM Inflation Linked Bonos ligados a la inflación Swiss & Global 12,0 474
9. UBS (Lux) BS Brazil (USD) Renta fija Brasil UBS Global AM 11,7 112
10. BBVA Bonos 2021 Renta fija a vencimiento BBVA AM 11,4 428
11. Eurizon EasyFund Bd Renta fija Euro Eurizon Capital 11,0 3 2.937
12. Nordea-1 Emerging Market Bond Renta fija Emergente Nordea 10,9 184
13. Fidelity Emerging Market Debt Renta fija Emergente Fidelity 10,7 4 596
14. Candriam Bds Euro Long Term Renta fija Euro Candriam 10,5 3 345
15. Pictet Latam Local Currency Debt Renta fija Latinoamericana Pictet AM 10,5 532
16. Amundi Oblig Internationales Renta fija Euro Amundi 10,2 5 626
17. ESPA Bond Danubia Renta fija Otros Erste 9,9 636
18. KBC Bonds Emerging Markets Renta fija Emergente KBC AM 9,9 4 459
19. JB BF Emerging (EUR) Renta fija Emergente Swiss & Global 9,8 3 221
20. JPM Global Credit Bond Renta fija Global J.P.Morgan AM 9,7 151
21. GAM Star Credit Opp (EUR) Renta fija Euro GAM 9,7 323
22. Banco Madrid Renta Fija Renta fija Euro Banco Madrid 9,7 5 263
23. Vontobel Emerging Markets Debt Renta fija Emergente Vontobel 9,6 243
24. Threadneedle (Lux) Emerging Market Debt Renta fija Emergente Threadneedle 9,5 147
25. M&G Corporate Bond Renta fija Corporativa M&G Investments 9,4 4 6.595
26. AB Emerging Markets Debt Renta fija Emergente AllianceBernstein 9,4 5 756
27. Principal Preferred Secs Renta fija Otros Principal Global Investors 9,4 866
28. Parvest Bond World Emerg Renta fija Emergente BNP Paribas IP 9,3 4 346
29. Legg Mason WA Emerging Marktets Bond Prem Renta fija Emergente Legg Mason Global AM 9,3 4 140
30. JB BF Emerging (USD) Renta fija Emergente Swiss & Global 9,3 3 160
31. PIMCO GIS Glb Advtg Real Ret Bonos ligados a la inflación PIMCO 9,2 568
32. HSBC GIF Global Emerg Mkts Bd Renta fija Emergente HSBC Investment 9,1 4 2.616
33. Invesco Emerging Markets Bond Renta fija Emergente Invesco 9,0 4 250
34. GAM Star Credit Opp Pound Sterling Renta fija Corporativa GAM 8,8 138
35. Old Mutual Emerging Mkt Debt Renta fija Emergente Old Mutual 8,8 4 269
36. AXA WF Euro 7-10 Renta fija Euro AXA IM 8,8 5 328
37. BBVA Bonos Patrimonio Renta fija a vencimiento BBVA AM 8,7 180
38. Aviva Investors Emerging Markets Bond Renta fija Emergente Aviva Investors 8,7 4 1.275
39. BlackRock GIF Emerging Markets Government Bond Renta fija Emergente BlackRock 8,7 202
40. BlueBay Emerg Mkt Bd Renta fija Emergente BlueBay 8,6 4 921
41. BNY Mellon Emerging Markets Debt Renta fija Emergente BNY Mellon IM 8,6 322
42. ING (L) Renta Fund Emerging Market Debt Renta fija Emergente ING IM 8,6 4 1.988
43. CS (Lux) EU Sovereign Plus Bond Renta fija Deuda pública Credit Suisse 8,5 278
44. Nordea-1 Emerging Market Corp Bond Renta fija Emergente Nordea 8,5 241
45. MS INVF Emerging Markets Debt Renta fija Emergente Morgan Stanley IM 8,4 3 367
46. AXA WF Global Emerging Markets Bonds Renta fija Emergente AXA IM 8,4 3 113
47. JPM Emerging Markets Bond Renta fija Emergente J.P.Morgan AM 8,4 5 351
48. PIMCO GIS Emerging Markets Bond Renta fija Emergente PIMCO 8,4 4 4.323
49. GAM Star Credit Opp US Dollar Renta fija EE.UU. GAM 8,4 512
50. GS Gr & Emerging Markets Debt Renta fija Emergente Goldman Sachs AM 8,4 4 2.382

Fuente: Morningstar Direct