El negocio de la depositaría es una cara menos conocida de la industria, pero no por ello menos importante. De hecho, es responsable de custodiar en España más de 370.000 millones de euros entre fondos de inversión, sicav y planes de pensiones individuales (no se tienen en cuenta ni planes de empleo ni EPSV).
Un negocio que, a pesar de ser menos visible en la industria, cada vez alcanza un volumen mayor. La comisión media de depositaría en fondos de inversión ronda los 10 puntos básicos y tiene un máximo legal de 20 puntos básicos.
Según los datos extraídos de Morningstar, Cecabank es líder en activos bajo custodia, con más de 92.000 millones de euros depositados en el banco. De ellos, la mayor parte está en fondos de inversión (71.000 millones), donde se sitúa a la cabeza entre el resto de entidades. Ocurre igual en pensiones, donde la entidad custodia más de 18.000 millones, según estos datos.
Sin embargo, en sicav es Santander Securities Services S.A. quien lidera el ranking por patrimonio bajo custodia, con casi 7.000 millones de euros; quedando segunda en fondos y pensiones. A nivel general, la entidad cántabra se coloca en segunda posición con algo más de 67.000 millones depositados en su banco.
Tras éstas, BBVA, que absorbió su banco depositario a finales de 2016, se coloca tercera a nivel general, rozando los 60.000 millones. Están repartidos en su mayor parte en fondos de inversión (40.000) y pensiones (16.000), donde se coloca en tercer y segundo puesto, respectivamente, y una cantidad bastante más residual en sicav (2.900), quedando la cuarta.
El top-3 abre una brecha bastante amplia con las siguientes entidades. Bankia se coloca cuarta en el ranking general, con algo más de 25.000 millones bajo custodia, una cantidad muy similar a la de BNP Paribas Securities Services (España) S.A. Por encima, también, de los 20.000 millones queda Banco Sabadell.
Bankinter y Kutxabank son las siguientes, al rebasar los 16.000 y 14.000 millones en cada caso. Y el top-10 lo cerrarían Banco Inversis y Banco Cooperativo Español, con más de 7.000 y 6.000 millones depositados en cada una.
Un negocio de volumen
Muchos depositarios ofrecen sus servicios a varias entidades gestoras fuera de su propio grupo. Algunas veces es resultado de que la gestora es responsable de la gestión del fondo que son distribuidos por distintos comercializadores; otras, para acoger dentro de la gama de fondos productos asesorados por EAFI; o simplemente por cuestión de diversificar entre los depositarios.
Encabeza la clasificación BNP Paribas Securities Services (España) S.A., que trabaja con más de una veintena de gestoras en fondos, entre las que se encuentran, además de su propia gestora, otras como Azvalor AM, GVC Gaesco Gestión o Mutuactivos, según los datos recogidos en Morningstar.
En sicav, donde también lidera la tabla y suele ser bastante habitual que el consejo de administración se decante por otro depositario externo al grupo, custodia el patrimonio de sociedades gestoras como Caixabank AM, Gesconsult, Santander Private Banking Gestión o Trea AM.
Por su parte, Santander Securities Services S.A. también custodia el dinero de más de una veintena de firmas en fondos y sicav, tales como Horos AM, Buy&Hold Capital, Belgravia Capital o Bestinver Gestión.
En pensiones, por ejemplo, es Cecabank S.A. quien ofrece sus servicios a un mayor número de firmas (14, según los datos de Morningstar), entre las que se encuentran Abanca Vida y Pensiones, Caser Pensiones, Ibercaja Pensión o VidaCaixa. Le siguen BNP Paribas Securities Services (España) S.A. y Santander Securities Services S.A., con 12 y 11 entidades diferentes en cada caso.
Ranking general por patrimonio (millones €)
| ENTIDAD | FONDOS | SICAV | PENSIONES | TOTAL |
| Cecabank S.A. | 71.676 | 1.484 | 18.959 | 92.118 |
| Santander Securities Services S.A. | 50.634 | 6.995 | 10.206 | 67.835 |
| BBVA S.A. | 40.231 | 2.952 | 15.999 | 59.182 |
| Bankia SA | 17.893 | 250 | 7.429 | 25.572 |
| BNP Paribas Securities Services (España) S.A. | 19.455 | 3.383 | 1.496 | 24.335 |
| Banco Sabadell S.A. | 16.404 | 2.248 | 1.778 | 20.431 |
| Bankinter S.A. | 10.660 | 3.134 | 2.250 | 16.044 |
| Kutxabank S.A. | 12.862 | – | 1.182 | 14.043 |
| Banco Inversis SA | 5.317 | 1.456 | 502 | 7.275 |
| Banco Cooperativo Español SA | 4.882 | 135 | 1.429 | 6.446 |
| Banca March SA | 1.728 | 2.557 | 472 | 4.757 |
| Renta 4 Banco S.A. | 3.478 | 548 | 12 | 4.037 |
| Bancoval Securities Services SA | – | – | 3.998 | 3.998 |
| Credit Suisse AG | 1.811 | 1.555 | – | 3.366 |
| UBS Europe SE | 1.470 | 1.824 | – | 3.294 |
| Banco Popular Espanol SA | – | – | 3.039 | 3.039 |
| Caja Laboral Popular CC | 2.506 | – | 245 | 2.751 |
| Deutsche Bank SA E | 1.497 | 264 | 752 | 2.513 |
| Caixabank S.A. | 243 | – | 2.213 | 2.456 |
| Mapfre Inversión SA | 2.182 | 46 | – | 2.228 |
| Banco Mediolanum SA | 1.067 | 19 | 311 | 1.396 |
| Banco Caminos SA | 753 | 31 | 241 | 1.025 |
| Caja de Crédito de los Ingenieros S C C | 611 | – | 220 | 831 |
| Novo Banco S.A. Sucursal en España | 508 | 267 | 2 | 776 |
| Cajamar Caja Rural SCC | – | – | 714 | 714 |
| Otros | 1.387 | – | 1.345 | 2.117 |
| TOTAL GENERAL | 269.252 | 29.147 | 74.796 | 372.580 |
Fuente: Morningstar
