La presidenta ejecutiva de InverCaixa Gestión y el director de Inversiones, Guillermo Hermida, repasan la actualidad de la gestora líder en España.
La gestora de CaixaBank no podía comenzar 2015 de mejor manera. El anuncio del cierre de la compra del negocio de Barclays en España, incluida su gestora, supuso el empujón final para que InverCaixa Gestión se alzara con el primer puesto del ranking nacional de gestoras por patrimonio. Sin embargo, el cierre del trimestre demuestra que, aunque no se hubiera producido esta adquisición, el crecimiento de la entidad es imparable. En los tres primeros meses de 2015, la firma ha registrado casi 4.000 millones de euros de captaciones, y su patrimonio -sin incluir Barclays WM España- ha ascendido hasta los 34.868 millones, quedándose a solo 15 millones de Santander AM.
Su presidenta ejecutiva (centro de la foto), Asunción Ortega, reconoce que han sido años espectaculares para la gestora en donde, desde 2012, se ha doblado el patrimonio de la misma. Desde 2007, su cuota ha pasado del 5,50% al 17,30% de finales de febrero de 2015, por los más de 36.220 millones que sumaba en febrero en fondos. Además, en sicav añade otros 1.966 millones.
No obstante, admite Ortega, “no todo ha sido de forma orgánica”, señalando la importante suma de patrimonio (en torno a 2.000 millones) que supuso incorporar la gestora de Banca Cívica en 2012 y los 2.500 millones que materializan la fusión con Barclays en 2015.
Respecto a esta última integración, señala Ortega, la idea es que el equipo de la gestora se una a InverCaixa ya que “pueden ser muy útiles”, al mismo tiempo que, “en la medida en la que crecemos, necesitamos más recursos”, añade. No es algo que le preocupe porque “somos de naturaleza integradora”, concluye. En cuanto a los fondos de la gestora local del grupo británico, apunta que todavía están en fase de análisis aunque su método de procedimiento será similar al de anteriores ocasiones, en donde miran duplicidades y aquellos productos que tengan el mejor track record pasarán a ser los absorbentes.
Estrecha relación con la red
La clave del éxito de InverCaixa Gestión a lo largo de los últimos tres años no se ha basado en comprar otras gestoras, indica la presidenta, sino en “la apuesta de CaixaBank por el asesoramiento y dentro del mismo, el área de inversiones”.
“Nosotros trabajamos codo con codo con CaixaBank”, asegura Ortega. En este sentido, están contribuyendo especialmente la red de banca personal y privada, que acumulan cerca del 75% del patrimonio total de la gestora, concentrándose el 25% restante entre particulares (15%) y empresas (10%).
Según Guillermo Hermida, director de Inversiones de InverCaixa Gestión, existe un contacto continuo con la red en donde se trata de que siempre haya coordinación entre lo que se dice y se hace. “Manifestamos nuestra opinión y lo plasmamos en los productos”, concreta Hermida. Asimismo, mensualmente se realiza formación para la banca personal por parte del equipo de inversiones de la gestora.
En los últimos años, la ruta que han tomado los clientes del grupo comenzó por acercarse a los fondos mediante productos conservadores (garantizados o rentabilidad objetivo), y no fue hasta 2014, donde se dio el salto hacia vehículos de inversión. “Ahora, con tipos de interés y rentabilidades esperadas a la baja, se está apostando por productos de gestión como renta fija, mixtos o renta variable”, determina Ortega, que apunta como el año pasado los productos de gestión pasiva pasaron de representar del 70% del patrimonio total al inicio de año al 24% a finales de 2014.
De hecho, confirma la presidenta de la gestora, “hemos suspendido de forma temporal la comercialización de productos con objetivo de rentabilidad; hay que irse más hacia la gestión activa”. Además, en este tipo de fondos han abierto ventanas de liquidez mensuales frente a las trimestrales que existían antes, de tal forma que “los clientes que hayan obtenido una rentabilidad similar a la que esperaban a fecha de vencimiento, puedan movilizar su inversión hacia otro producto”, concreta Ortega.
Asimismo, por acercase los monetarios a rentabilidades negativas, y aunque “por ahora mantienen el valor nominal del dinero”, han reducido las comisiones de este tipo de fondos. Un paso que, en palabras de Hermida, “nos cuesta mucho a la gestora y al grupo”.
Perfilados
Su activo estrella del pasado año y del presente son los mixtos, entre ellos su gama de perfilados (gama Elección). Según informa Ortega, de los 70/80 millones de media diaria que entran a la gestora desde el inicio de año, un 40% van dirigidos a esta gama. Este tipo de productos, en general, está encontrando un especial aliado en el segmento de banca personal, “área más activa por la alta concentración que tienen en depósitos bancarios”, considera Ortega.
El catálogo de producto lo completan fondos que invierten en directo en activos europeos de renta fija o de renta variable y, para los mercados que no llegan a alcanzar, explica Hermida, se dirigen a través de fondos de fondos de terceros. Este tipo de fondos de fondos se denominan Selección, y en ellos se busca combinar productos excelentes cediendo muy poco en rentabilidad y disminuyendo mucho la volatilidad, sin tener que concentrar la apuesta en un único fondo, ya que “hasta Warren Buffett se equivoca”, subraya Hermida. Este equipo es también el responsable de realizar las carteras y seleccionar fondos de terceros para la banca privada mediante una arquitectura abierta guiada.
Por otro lado, acaban de incorporarse a la oferta de producto de la gestora el FonCaixa Gestión Alfa (mixto conservador en el que el retorno de renta fija procede de posiciones de arbitraje), el FonCaixa Estrategia Flexible (renta fija agresivo) y el FonCaixa Bolsa Rentas (renta variable con reparto de dividendos).
Luxemburgo
No tienen previsto lanzar por el momento otros fondos aquí en España, aunque sí pretenden potenciar su sicav luxemburguesa. Hasta la fecha, esta sicav sólo tiene registrados dos productos clave para su banca privada, el FonCaixa Iter y el Albus; no obstante, están viendo potencial de incorporar otros productos competitivos a nivel internacional, siempre acorde a las preferencias de este segmento de clientes. El primero en llegar será uno de bolsa española, activo en el que tienen "tres magníficos gestores", destaca Ortega.
