BlackRock: ¿el bund en el 1% significa deflación?

Pese al advenimiento cada vez más cercano de subidas de tipos en EE.UU. y Reino Unido, la promesa de nuevo fuego cuantitativo en Europa de la mano del BCE plantea un escenario muy distinto para los inversores de renta fija europea. En este entorno resulta muy notable el hecho de que la rentabilidad del bono alemán a diez años haya caído por debajo del 1% por primera vez en la historia. “Es importante recordar que los bajos rendimientos en Europa no son un nuevo fenómeno. Los flujos hacia activos refugio durante la crisis de la deuda soberana, las medidas de liquidez de emergencia del banco central y, más recientemente, la tasa negativa de la facilidad de depósito del BCE llevan varios años deprimiendo los rendimientos de corta duración en Alemania (y otros países del núcleo de europa)”, advierte Michael Krautzberger, responsable de renta fija europea de BlackRock.