Durante el último año la industria de gestión de activos ha atendido a un evidente boom de fondos monetarios y de rentabilidad objetivo. Las cifras son muestra de ello: de los 119 productos que se lanzaron el año pasado, 75 eran de esta índole, es decir, un 63%. Además, los activos bajo gestión en monetarios crecieron un 98% durante el año pasado, y el patrimonio de los de rentabilidad objetivo, un 82%. La pregunta ahora es la siguiente, ¿ha pasado ya su momentum o sigue teniendo sentido lanzar estos productos ahora?
Esta tendencia a la hora de lanzar nuevos vehículos se mantiene. El primer dato que lo corrobora es que la mitad de los productos que se han registrado en lo que va de año son de estas categorías; en concreto, son 8 fondos de los 16 que han visto la luz. Santander AM, Unigest, Ibercaja Gestión, KutxaBank Gestión, Mutuactivos, Gescooperativo y Sabadell AM son las gestores españolas que los han registrado en la CNMV.
El segundo, que según las conclusiones de la XIV Encuesta a Gestoras de Fondos del Observatorio Inverco, las gestoras prevén que las categorías con más suscripciones netas en 2024 seguirán siendo la renta fija, seguida de los garantizados y los productos de rentabilidad objetivo.
Llegarán más vehículos
En opinión de Nicolás Barquero, CEO de Santander AM España, "la actual situación de tipos de interés sigue permitiendo el diseño de productos con rentabilidades competitivas y con un riesgo controlado", como en el caso de la gestora son los fondos Objetivo y los Target Maturity. "Dadas las expectativas de bajadas de tipos de interés para el segundo semestre del año, la tendencia será ir ampliando los plazos para poder ofrecer a nuestros clientes unos rendimientos interesantes a un plazo de tiempo más largo", asegura.
También desde Ibercaja Gestión avanzan que, además de los ya registrados, sumarán a su oferta próximamente dos nuevos fondos de rentabilidad objetivo no garantizada: el Ibercaja Renta Fija Privada 2025 y el Ibercaja Renta Fija Horizonte 2029. De hecho, la gestora lanzó siete productos de esta índole el año pasado y recibió la mayoría de sus sucripciones netas por esta categoría. "Productos capaces de aunar las mejores oportunidades que el mercado ofrece en cada momento para remunerar el ahorro de nuestros clientes", según explicaba Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión.
Cuidado con la bajada de tipos
Trea AM es otra de las gestoras que se adelantó al mercado en abril de 2022 cuando los tipos de interés empezaron a subir. Ya por entonces decidió apostar por esta tipología de vehículos y mantuvo su posicionamiento durante todo 2023. Sin embargo, en opinión de Ascensión Gómez, responsable de renta fija en la gestora, "no tiene sentido montar ya estas estructuras". Gómez invita a los inversores a que entren en los fondos de gestión activa en renta fija porque sigue siendo una oportunidad. "Ahora un monetario da una rentabilidad muy alta, pero hay que pensar que los tipos de interés van a bajar. Aunque es cierto que no tanto ni tan pronto como se esperaba", admite.
Es por ello que la gestora aconseja a aquellos clientes cuyo horizonte de inversión sea un poco más largo invertir en fondos de deuda a corto plazo, entre 1 y 2 años. "El activos estrella para 2024 serían los fondos de renta fija de duración algo más larga, porque es donde la bajada de tipos se va a notar. Pero no recomendaría vehículos de duración extra larga porque acaban teniendo mucha volatilidad, lo limitaría entre 3 y 5 años", sugiere. La gestora vaticina un año muy bueno para la renta fija. Pero "el cliente debe ser consciente de que tiene que estar más tiempo invertido", subraya.
