El bajo nivel de educación financiera de la mayoría de los países ha sido, si no una causa directa de la crisis, por lo menos uno de los factores agravantes de la misma, lo que explica el mayor interés existente ahora sobre la educación financiera. Según CNMV, “la crisis actual ha puesto de manifiesto algunas situaciones que posiblemente se hubieran podido mitigar si los niveles de conocimiento financiero de los individuos hubieran sido mayores. Un caso particular es el aumento de la venta de determinados productos a los inversores minoristas, que presentaban dificultades para comprender la información facilitada y evaluar los riesgos que estaban asumiendo”. Es una de las conclusiones del informe “La educación financiera y su relevancia en las decisiones económicas: evidencia e iniciativas”, elaborado por Anna Ispierto Maté e Isabel Oliver Yébenes, pertenecientes al Departamento de Estudios, Estadísticas y Publicaciones de CNMV.
El informe, incluido dentro del último boletín trimestral del supervisor, correspondiente al cuarto trimestre de 2011, diagnostica una deficiente formación de los individuos, que los lleva a gestionar su situación financiera de manera “manifiestamente mejorable”. Entre otras causas, la falta de planificación por parte de los ciudadanos provoca que experimenten dificultades financieras ante cambios en su situación personal.
Una de las principales preocupaciones en referencia a esta falta de planificación es la relacionada con la jubilación, en especial en países donde predominan los sistemas de previsión de carácter privado, aunque también es cada vez más relevante donde predominan los públicos, debido a las últimas reformas. Pero el nivel de educación financiera también es relevante en otros ámbitos como la participación en los mercados de valores o en fondos de inversión, según el estudio.
Efectos en la inversión en fondos
Con respecto a los fondos, señala distintos trabajos que concluyen que las decisiones de inversión se ven influenciadas significativamente por aspectos tales como el formato de presentación de la información que ofrecen los fondos de inversión, lo que evidencia la presencia de dificultades para la interpretación de la información suministrada por las entidades comercializadoras.
Así, el informe hace referencia a una encuesta realizada en México que muestra que los encuestados con niveles altos de conocimientos financieros le dan mayor importancia a las comisiones que los que poseen niveles bajos de conocimientos, siendo también estos últimos mucho más sensibles a los cambios de formato en la presentación de información. Por ejemplo, cuando se presentan las comisiones en términos monetarios absolutos, el efecto que estas tienen en las decisiones de los ahorradores es mayor que cuando las comisiones se presentan en porcentajes; este efecto resulta mucho más significativo en el caso de los ahorradores con peores niveles de educación financiera.
Adicionalmente, se muestra que la importancia otorgada a las comisiones se reduce cuando se incluyen las rentabilidades pasadas en la presentación de información, siendo este efecto menor para los individuos con un buen nivel de conocimientos financieros.
Políticas de mejora
“Existe un amplio consenso en torno al papel de la educación financiera como elemento clave, tanto para el bienestar financiero personal como para contribuir al desarrollo y la estabilidad financiera global”, dice el informe, señalando la mejora de trasmisión de información de los últimos años. Pero critica que puede ser menos útil si la información no se comprende y procesa adecuadamente y si no va acompañada de políticas de mejora de los conocimientos financieros.
En España, recuerda en informe, CNMV, viene realizando actividades tendentes a mejorar la formación e información de los inversores con herramientas como las fichas y guías del inversor y el portal del inversor. “Durante estos últimos años y, en parte, a raíz de la crisis financiera, se ha querido dar un mayor impulso a la formación de los individuos en cuestiones financieras. Así, en 2008 se lanzó el Plan de Educación Financiera llevado a cabo por CNMV y el Banco de España, dentro del cual se están desarrollando diversas actividades y proyectos en línea con las recomendaciones y principios de la Comisión Europea y la OCDE”, apostilla el informe.