Manuela Fernández y Alejandro Santamaría de Bankinter Gestión de Activos tienen al menos dos cosas en común. Llevan más de 10 años gestionando un mismo fondo y, precisamente por dos de estos productos -el fondo de pensiones BK Mixto 20 Bolsa y el fondo de inversión BK Renta Fija Corto Plazo- acaban de ser reconocidos por Morningstar en sus últimos premios celebrados a finales de febrero de 2015.
Por este motivo, Funds People ha querido saber cómo han preparado sus carteras para el 2015 y qué hicieron en 2014 para llevarse el reconocimiento de la firma de análisis. En el caso de Santamaría con el Bankinter Renta Fija Corto Plazo, el mejor fondo de la categoría de 2014 para Morningstar, resalta que el principal acierto durante el pasado año fue el equilibrio entre rentabilidad y volatilidad que permitió consolidar buenos resultados para los partícipes incluso en los momentos más inestables.
Suelen decir que cuando algo funciona mejor no tocarlo. Quizá por ello, Santamaría va a posicionar la estrategia del fondo en 2015 de forma similar al pasado año, aunque puntualiza, “siempre buscando nuevos motores de rentabilidad”. Esto ocurrirá, según el gestor, “sobre todo, en la segunda parte del año”.
Deberá vigilar mientras tanto la liquidez de ciertos activos, además de nuevas variables como "la evolución de los precios del petróleo a la baja o la fortaleza del dólar” ya que, añade, “pueden hacer cambiar rápidamente el escenario macroeconómico, aunque también se abrirán nuevas y buenas oportunidades”.
Por su parte, Fernández, gestora de uno de los siete planes de pensiones premiados por Morningstar, destaca los riesgos políticos en Europa derivados de Grecia y de los procesos electorales en algunos países. Al mismo tiempo, en EE.UU., “el riesgo proviene de una subida de los tipos de interés mas agresivas de lo que espera el mercado”, asegura.
En el fondo de pensiones BK Mixto 20 Bolsa (mejor fondo de pensiones mixto defensivo, según Morningstar), su estrategia va a ir acorde a su visión positiva para la renta variable y con más cautela para la renta fija. “Dentro de la renta variable hemos modificado la cartera hacia valores más cíclicos, apostando por una recuperación de la economía europea”, concreta. A su vez, por la parte de renta fija, "seguimos con nuestra apuesta periférica pero reducimos las duraciones”, puntualiza.
De 2014 señala que sus principales aciertos vinieron por la apuesta que hicieron por los bonos periféricos ante un estrechamiento de la prima de riesgo y por la estructura de cartera defensiva que configuraron hacia valores de alta rentabilidad por dividendo y valores con exposición a la apreciación del dólar en la parte de renta variable.
Como autocrítica indica que uno de sus errores el pasado año fue que tuvieron parte de la cartera de renta fija cubierta con bono americano ya que su apuesta era que el mercado empezaría a descontar las subidas de tipos de interés de EE.UU.
