Morningstar ha actualizado el rating de los fondos de inversión disponibles a la venta en España, y entre ellos, se inicia la cobertura de un fondo de renta fija español, el Ibercaja Oportunidad Renta Fija. Un producto que recibe el rating Neutral y que centra su inversión en deuda pública y depósitos de Ibercaja, según Cristina Gavín, gestora del fondo.
No obstante, en los últimos tres meses, desde la gestora reconocen que han ido aumentando el peso en depósitos de Ibercaja, desde el entorno del 12,5% a niveles cercanos al 16%, “por la mayor rentabilidad que proporcionan frente a la deuda pública a plazo debido a la caída de rentabilidad en los tramos cortos de la deuda”, explica Gavín.
Asimismo, han incrementado de forma progresiva el peso en deuda italiana frente a la española, “por el diferencial adicional de rentabilidad que ofrece la primera”, explica Gavín. De esta manera, el peso en deuda pública italiana ha pasado del 13% a niveles por encima del 15%. Un porcentaje que podría incrementarse en un futuro, “tanto a través de deuda pública como de avaladas italianas que proporcionan un pick up adicional frente a la deuda del país”, señala.
Como muestra de la gestión activa que implementa Gavín, la gestora señala que, a mitad de mayo, han aprovechado un momento de corrección para incrementar su peso en deuda española (un repunte de la deuda española que llevó el bono a 10 años otra vez por encima del 3%).
En cuanto a la duración, al no tener previsto un repunte importante de tipos en el corto y medio plazo, se mantienen en un nivel superior a su objetivo (2,7 años frente a los 2,5 años).
Más de 5 años
Este fondo fue lanzado en febrero 2009, según Morningstar, tras la crisis de crédito, y como complemento al fondtesoro de más corto plazo de la firma. Con Gavín siempre al frente del vehículo, en los últimos cinco años el fondo ha alcanzado una rentabilidad anualizada del 4,20%. A tres años anualizada y en los últimos 12 meses, el producto ha obtenido un 5,89% y un 4,14%.
