Cuantificación de daños en bolsa europea: ¿qué categorías de fondos han resistido mejor la tempestad de agosto?

Agosto ha sido un mes ‘horribilis’ para los gestores de bolsa europea. Los principales índices bursátiles han sufrido castigos muy severos, con pérdidas de entre el 8% y el 9% para el DAX, CAC 40 y el Ibex 35. Londres ha sido el mercado europeo que ha resistido mejor, con un descenso mensual del 6,7% para el FTSE 100. En este entorno, las pérdidas han sido cuantiosas y generalizadas en todas las categorías. De media, los gestores de renta variable europea que centran su universo de inversión en compañías de gran capitalización sufrieron pérdidas del 7,5%. No hubo escapatoria por estilo de inversión. Todas las categorías Morningstar registraron retrocesos similares, independientemente de que las estrategias fueran growth (-7,55%), value (-7,53%) o blend (-7,56%). Quienes han sido capaces de resistir mejor las turbulencias del mercado han sido las estrategias que circunscriben su universo a las compañías de pequeña y mediana capitalización. En este sentido, las pérdidas medias sufridas en agosto por los fondos ‘mid-cap’ alcanzan el 5,7%, mientras que en el caso de los fondos de small caps las pérdidas fueron del 4,9% (ver gráfico).