¿Cuánto suponen los ETF sostenibles dentro del universo de ETF?

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Firma: Aaron Burden (Unsplash).

La sostenibilidad se ha convertido en la gran tendencia de inversión no solo para los fondos tradicionales, sino también para los fondos cotizados. De hecho, en el primer trimestre del año, los flujos hacia ETF sostenibles los 43.800 millones de dólares, más del 50% del total de 2020 (81.900 millones de dólares).

Se mantiene así la tendencia ya vista en 2020, cuando en plena pandemia se vio un auténtico boom tanto en los activos bajo gestión como en el número de ETF. En concreto, según los datos de TrackInsight, los ETF sostenibles crecieron un 14% hasta alcanzar los 6.577 mientras que los activos bajo gestión lo hicieron hasta los 7,6 billones de dólares. Y en ello influyó mucho las altas cifras que se vieron en lo que flujos se refiere. Hasta el punto de que el 45% de los flujos vistos en ETF se quedaron en productos ASG.

Viendo semejantes cifras uno podría pensar que la amplia mayoría de ETF ya invierten con criterios sostenibles pero lo cierto es que no es así y de hecho, llama la atención, que según explican desde TrackInsight "a pesar del espectacular aumento del número de fondos y de sus activos, la proporción de ETF ESG en el universo de ETFs sigue siendo pequeña, con poco más del 8% y el 2% respectivamente".

Un mercado eminentemente americano

Una de las causas que puede justificarlo es que el desarrollo de ETF sostenibles ha llegado más tarde que el visto en los fondos tradicionales. En concreto, más del 90% de los ETF sostenibles se ha creado a partir de 2015.

Y en ello influye también que a diferencia de los fondos tradicionales ESG, que se han desarrollado sobre todo en Europa, en el universo de ETF ESG es EEUU su principal mercado y el impulso a la sostenibilidad de la primera economía del mundo no ha llegado hasta hace bien poco.


En concreto, según explica el proveedor, es en Norteamérica donde se concentra tanto la mayor oferta de fondos como los mayores activos bajo gestión. "América del Norte representa una parte mucho mayor del total de fondos, con un 74%, frente a Europa, con un 17%, y los países desarrollados de Asia-Pacífico, con un 7%" afirman en Tackinsight. En patrimonio, 5,6 billones de dólares de los 7,6 billones están en Norteamérica, el 73% del total.  "La cuota de activos bajo gestión de Europa es proporcionalmente menor debido a la fragmentación geográfica del mercado europeo, en el que el que los proveedores de fondos ofrecen el mismo producto en múltiples bolsas. Además, su tratamiento fiscal más fragmentado y a veces menos beneficioso de los ETF podría explicar aún más la diferencia", explican .

¿Han sido rentables?

En el informe también se hace hincapié en el comportamiento que han tenido los fondos cotizados sostenibles en estos tiempos de pandemia. Y el resultado es muy prometedor ya que la rentabilidad neta media a un año fue del 15%, unos 6 puntos porcentuales más que en los ETFs que no son ASG. Una cifra que crece mucho cuando se analizan los ETF en la zona de Asia desarrollada y no tanto tanto el caso de Latinoamérica, donde no obstante la oferta es muy limitada por lo que es poco representativa.