Creado en marzo de 2009, el fondo de inversión libre (o fondo de fondos) de la gestora española BrightGate Capital, el BrightGate Absolute Return (BAR), ha cosechado desde entonces importantes logros frente a los 172 principales fondos de hedge funds -en euros y en dólares- con diez años de recorrido histórico, tal y como muestra un estudio comparativo realizado en junio por la propia firma.
En concreto, es el vigésimo primer fondo del ranking por rentabilidad anualizada (6,69%), el séptimo por su ratio de rentabilidad sobre riesgo (1,31) y el segundo por rentabilidad a diez años entre cinco fondos bandera de la industria de fondos de hegde funds.
En la primera clasificación, los dos primeros puestos van a parar a fondos como el Balestra Spectrum Partners (de Balestra Capital) y el The Merriwell Fund Limited Partnership (de FutureSelect Portfolio Management), con rentabilidades anualizadas del 13,21% y del 11,55%, respectivamente. En la segunda categoría, la primera posición recae en el Culross Global Fund-USD (de Culross Global Management), con un ratio de rentabilidad sobre riesgo del 1,69.
En el tercer ranking, donde el BAR mejor resultado obtiene, es superado por el Corbin Pinehurst Partners aunque, eso sí, se sitúa por encima de fondos como el Haussmann Holdings NV-USD, el Lighthouse Diversified Fund y el Aurora Offshore Fund.
Gestionado por José Brujo, Bertrand de Montauzon y Jacobo Arteaga, presidente y consejero delegado, director general y consejero de BrightGate Capital, respectivamente, el BAR también ha batido a todos los índices de referencia en estos algo más de cuatro años de vida. Mientras que índices como el HFRX Global Macro, el HFRX Global Hedge Fund o el JPM Global Government Bond Index (GGBI) alcanzan rendimientos en este periodo negativos del 14,11%, en el caso del primero, y positivos del 17,85% y del 16,08%, el segundo y el tercero, el BAR logra un 27,76%.
El BAR mira hacia Permal Asset Management
El BAR es un fondo de inversión libre que invierte en fondos de la gestora Permal AM, cuya matriz, Permal, hace de asesora para BrightGate Capital. La parte central de la estrategia se basa en los fondos Permal Macro Holdings (55,2%) y Permal Fixed Income Holdings (33,3%).
En todo caso, el BAR también posee, adicionalmente, cuatro posiciones menores en los fondos Permal Hedge Fund Opportunities I (1,8%), Permal Hedge Fund Opportunities II (3,3%), Permal Select Opportunities I (4,4%) y Permal Select Opportunities II (1,1%).
Permal está especializada en inversiones multi-estrategia y multi-gestión. Comenzó en 1973 mediante la creación de su primer fondo de fondos a atender las necesidades de inversión de clientes europeos que quisieran invertir con grandes talentos de aquel entonces especializados en el mercado norteamericano.
Una única sombra: pérdida de patrimonio desde diciembre de 2011
Hoy día, y según datos oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el patrimonio del BAR es -a cierre del primer semestre- de 44,6 millones de euros, un 1,8% menor con respecto a diciembre de 2012 (45,4 millones) y un 7,1% más bajo que en diciembre de 2011 (48 millones). Ahora mismo, el patrimonio del BAR se encuentra por encima del nivel de 2010 solamente, donde su valor en diciembre de ese año ascendía a 44,3 millones.
