Según los datos de HFR, los activos bajo gestión de los fondos de inversión libre retrocedieron un 12% debido más al mal comportamiento del mercado que a los reembolsos sufridos.
Al igual que el coronavirus no ha discriminado por sectores económicos, tampoco lo ha hecho a nivel de la gestión de activos. Hace unas semanas publicábamos como la crisis desatada por el COVID-19 dejaba en negativo en balance de los ETF europeos en el primer trimestre del año, el primero negativo en al menos los últimos cuatro años. Y es previsible que esos reembolsos se hayan repetido también en la industria de fondos de activos. A falta de conocer ese balance, lo que ya se ha publicado es el impacto que el COVID ha tenido en la industria de hedge funds y éste ha sido, como era previsible, negativo.
Según los datos que recoge la plataforma de datos Hedge Fund Research (HFR) los hedge funds cerraron el primer trimestre del año con un patrimonio inferior a los 3 billones de dólares, algo que no sucedía desde el tercer trimestre de 2016 o, lo que es lo mismo, desde que el mundo se sorprendió por la respuesta afirmativa a la consulta sobre el Brexit. En concreto, este tipo de productos se dejaron en los primeros tres meses del año 366.000 millones de dólares, lo que dejó su patrimonio en 2,96 billones de dólares, un 12% menos con respecto al cierre de 2019.
En este fuerte retroceso de activos influyó tanto los reembolsos netos llevados a cabo por los inversores (se retiraron 33.000 millones de dólares, la mayor cifra de reembolsos en un trimestre desde el segundo trimestre de 2009, según los datos de HFR, ) como, sobre todo, el mal comportamiento generalizado que experimentaron las distintas estrategias que aplican los fondos de inversión libre.
Así, el índice HFRI cayó un 9,4% durante el trimestre, debido sobre todo al descenso del 7% experimentado en marzo. Por tipo de estrategias, las centradas en event driven fueron las que peor comportamiento registraron ya que el índice HFRI Event-Driven (Total) Index se dejó un 15,3% en el primer trimestre del año. No obstante, también hubo otro tipo de estrategias que sí consiguieron salvar el que ha sido uno de los peores trimestres para los mercados en décadas. Se trata de las estrategias centradas en macro. El índice HFRI Macro Total acabó el trimestre con una tímida ganancia del 0.07%, mientras que HFRI Macro Currency Index acabó este periodo con un alza del 5,1%.
"Los inversores reaccionaron ante el aumento sin precedentes de la volatilidad e incertidumbre provocada por la pandemia mundial de coronavirus con un colapso histórico de la tolerancia al riesgo de los inversores y el mayor rescate de capital de la industria de los fondos de cobertura desde la crisis financiera", afirma Kenneth J. Heinz, Presidente del HFR. "Si bien la volatilidad y la dinámica del mercado siguen siendo fluidas durante los primeros dos trimestres, las reasignaciones de activos creadas por la venta indiscriminada de la gestión de activos tradicional han creado importantes oportunidades para los fondos especializados long/short, que probablemente beneficiarán tanto a los fondos con visión de futuro como a los inversores institucionales en los próximos trimestres", afirma.
