El patrimonio de fondos españoles artículo 8 y 9 crece un 11% en el primer semestre de 2022

La inversión socialmente responsable ha tenido en el último año dos grandes catalizadores que han llegado desde el punto de vista de la regulación. El primero fue cuando en marzo de 2021 la Unión Europea aprobó Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles que se engloba dentro del Plan de acción de la UE sobre finanzas sostenibles y que se conoce en el sector como SFDR, por sus siglas en inglés.

Y el segundo llega este año con la llamada Green MiFID, una modificación de la Directiva europea que implica incluir cuestiones relacionadas con la sostenibilidad en los test de idoneidad que realizan las entidades a sus clientes para calibrar sus preferencias y perfiles de inversión. De hecho, la CNMV acaba de publicar un comunicado con algunas directrices para la implementación de la norma.

La amplia mayoría son artículo 8

Esto, unido a la cada vez mayor demanda de los inversores por incluir en sus carteras productos no solo rentables sino sostenibles explica que el patrimonio en fondos españoles clasificados como artículo 8 y artículo 9 no haya parado de crecer. Incluso lo ha hecho en un primer semestre del año como el de este 2022 que ha dejado a la práctica totalidad de los activos de inversión en rojo.

En concreto, con datos a junio de 2022, el patrimonio de Fondos de Inversión registrados como artículo 8 ó 9 (SFDR) alcanzó los 71.430 millones de euros, un 11% más que en 2021, lo que representaba el 24,1% del total, según los datos de Inverco. La cifra no solo es positiva sino que contrasta con el 6,6% de caída patrimonial registrada por los fondos españoles en el mismo periodo.

De ellos, los Fondos de inversión art.8 acumularon 68.548,6 millones de euros (23,1% del total de Fondos de Inversión) y 3.054 millones de euros (1,0% del total) los Fondos art.9.

Esto implica que más de 6 millones de cuentas de partícipes en Fondos sostenibles (artículo 8 ó 9), lo que supone que más de la tercera parte de las cuentas de partícipes canalizan su ahorro a través de Fondos con sesgo ESG.

La oferta ayuda al auge del patrimonio

Hay que subrayar que gran parte del aumento de patrimonio que se ha visto en este primer semestre del año viene precisamente por el fuerte incremento de la oferta de este tipo de fondos sostenibles. En concreto, según los datos de Morningstar, hoy hay 31 fondos artículo 9 (se incluyen todas las clases de un mismo fondo), frente a las 20 que había al cierre de 2021, y 486 fondos (incluyendo todas las clases) de fondos artículos 8 frente a los 364 que había en 2021. Sumando ambos tipos de productos la oferta total asciende a 517, un 34% más.

No en vano, en este primer semestre del año muchas gestoras han optado por seguir adecuando su oferta de producto a unos inversores que cada vez piden más criterios sostenibles con sus productos y, sobre todo, ante la previsión de que esa demanda crezca cuando se les empiece a preguntar por sus preferencias de sostenibilidad.

 A este respecto cabe recordar cualquier fondo clasificado como artículo 9 cumplirá con esa Green Mifid pero en lo que respecta a los fondos artículo 8 no todos valdrán, tal como se explicaba en este artículo . "Así, aquellos fondos que sean artículo 8 y que tengan un porcentaje de inversión sostenible – incluso de taxonomía-, podrán ser elegibles bajo las preferencias ASG de los clientes", resume Úrsula García, socia de finReg 360º. Y también serán elegibles si se tienen en cuenta las PIAS  (principales incidencias adversas).

No obstante, en ese aumento de patrimonio visto en los fondos artículo 8 o 9 también han influido las suscripciones netas. Hasta junio han registrado entradas netas por valor de 3.573 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone el 60% del total de suscripciones netas de los Fondos de Inversión en el primer semestre.

Los fondos con más patrimonio

Pese a que se está viendo un mayor oferta en los fondos clasificados como artículo 9 que 8, cuando se analizan cuales son los fondos con un mayor patrimonio se ve que siguen siendo los de artículo los que se quedan con los mayores datos de patrimonio.

En concreto, según los datos de Morningstar, en la lista de los 10 productos más grandes, CaixaBank consigue colocar cuatro, Santander AM, tres y BBVA AM, Kutxabank Gestión y Sabadell, uno cada una.