A estas alturas, es probable que el Banco de Japón pueda empezar a comprar deuda pública nipona a más largo plazo con el objetivo de suavizar la rentabilidad del extremo largo de la curva y evitar que los tipos de interés suban. Sin embargo, la verdadera historia -en opinión de Henderon Global Investors– no radica únicamente en el potencial de estímulo monetario y fiscal, sino en las reformas estructurales que podría poner en marcha el Ejecutivo, así como en la creciente importancia de la relación del país con Estados Unidos. “En nuestra opinión, la implicación es que el yen podría depreciarse aún más”, afirman.
Con el objetivo de abordar el inherente tema del anémico crecimiento económico de Japón, el Gobierno podría optar por aplicar reformas estructurales, como la reforma fiscal y tributaria, la liberalización del comercio y el mercado laboral y la desregulación de sectores fuertemente regulados, como la agricultura, los servicios médicos y la atención primaria. “Reformas significativas en estas áreas podrían propagar la mejora de la productividad, impulsando el crecimiento económico en el país. En este escenario, el mercado inmobiliario japonés sería uno de los grandes ganadores, lo que haría interesante las empresas japonesas vinculadas a este sector, indican en la entidad.