La directora general de Inverco explicó los retos a los que se enfrenta la gestión de activos en el evento El Futuro de la Depositaría, organizado por FundsPeople.
La semana pasada FundsPeople celebró el evento El Futuro de la Depositaría de la mano de las entidades líderes del sector en España: BBVA, BNP Paribas Securities Services, CACEIS y Cecabank. En el encuentro, además de analizarse las principales cifras del sector de la depositaría, se subrayaron también los retos de a los que se enfrentan las IIC, en los que el papel del depositario cobra cada vez una mayor relevancia.
Elisa Ricón, directora general de Inverco, fue la encargada de resumir las cuatro áreas prioritarias de la industria para que mantenga la historia de éxito que ha protagonizado los últimos años. No en vano, el patrimonio en IIC marcó el año pasado un nuevo récord histórico y, pese a los constantes vaivenes del mercado, lo cierto es que en este complicado 2022 las suscripciones siguen siendo mayores que los reembolsos. De hecho, el 70% de las gestoras españolas salda los primeros cinco meses del año con más entradas que salidas de dinero.
Cómo mantener al inversor con tipos al alza
El primer área que destacó la directora de Inverco es la necesidad de seguir captando dinero en productos de ahorro financiero como los fondos de inversión incluso ante el cambio radical de contexto al que nos enfrentamos, con subidas de tipos y vuelta de depósitos en el horizonte. "El inversor conservador ha ido saliendo de su zona cómoda ya que por ejemplo ahora el 80% de planes tiene exposición a bolsa frente al 35% de 2012 pero sigue habiendo 1 billón de euros en depósitos incluso con tipos bajos, y en este nuevo contexto lo previsible es que ese perfil conservador vuelva", explicó.
El reto es, por tanto, mantener al inversor en productos de ahorro financiero que sí les permita cubrirse contra una inflación creciente y en ese reto mucho pueden influir las otras dos áreas que desde Inverco consideran prioritarias: el marco fiscal y el marco regulatorio.
Mejor fiscalidad y regulación
Con respecto a lo primero, Ricón criticó que en el proyecto de ley para impulsar los planes de empleo, que recibió el visto bueno del Congreso el pasado jueves, no se hayan incluido algunas peticiones del sector como la mejora de los incentivos fiscales para empresas que los promuevan o para los inversores que los contraten, así como que no se reconozca el autoenrrollement por defecto. Además, teniendo en cuenta que lo previsible es que, con suerte, la operativa no esté lista hasta 2023, incidió en que es una pena que se haya tratado de reforzar el segundo pilar limitando al tercer pilar, en el sentido de los topes a las aportaciones a planes de pensiones que se han llevado a cabo los últimos dos años.
En cuanto al marco regulatorio, Ricón se hizo eco del pensamiento que tienen si no todos casi todos los profesionales que se dedican a la gestión de activos: el exceso de regulación. "Lo que pedimos desde el sector es no vivir en una permanente adaptación a la normativa. Este año 130 proyectos normativos y creemos que la adaptación debería ser puntual pero no puede convertirse en una forma de vida ya que son recursos que no destinamos a explotar la creatividad en el sector", explicó.
¿Incentivos para inversores sostenibles?
Buena parte de esa regulación se explica por la necesidad de dotar a la industria de una mayor sostenibilidad, la cuarta área estratégica que, a juicio de Inverco, se enfrenta la industria. "Nos preocupa mucho la forma en la que se está implementando todo el tema de ESG y queremos un marco normativo seguro y secuencial”, afirmó. Y añadió que también esperan “un mayor cuidado del inversor por la legislación. No es bueno que todo el marco de la sostenibilidad venga de obligaciones y no hay incentivos para los inversores sostenibles y eso es lo que pedimos desde el sector".
