Hablamos con Jonathan Krane, fundador de KraneShares y copropietario del Queensboro FC junto con David Villa, sobre las oportunidades en ETF y China para el inversor.
¿Hay algún activo que pueda batir a las tecnológicas estadounidenses? Sí, las tecnológicas chinas. En un año de intensa incertidumbre comercial como 2019, la bolsa de China batió al S&P 500 por rentabilidad. Puede que China ya sea la segunda economía mundial, pero su crecimiento solo acaba de empezar. Así lo defiende Jonathan Krane, fundador y consejero delegado de KraneShares, la gestora de ETF americana especializada en activos chinos que acaba de desembarcar en Europa. Krane reconoce que no puede ser totalmente imparcial en su opinión del gigante asiático. Su idilio con China se remonta casi dos décadas atrás, cuando fundó allí una compañía de medios y entretenimiento. “Decidí crear KraneShares porque no me podía creer lo infraponderados que los inversores estaban en China con todo el crecimiento que estaba viendo con mis propios ojos”, cuenta.
¿Hay hueco en el mercado para otra gestora de ETF y más si solo invierte en activos chinos? Él defiende que sí. Krane tiene una pasión por invertir en negocios antes de que exploten su potencial. Viene de comprar un equipo de fútbol en Estados Unidos, el Queensboro FC, junto al ex futbolista español David Villa. Una apuesta por un deporte aún emergente y asociado a lo femenino en Norteamérica. “La gente sigue viendo a China como un nicho, pero es la segunda mayor economía del mundo. Cualquier empresa que quiera ser global tiene que tener un plan de expansión en China”, insiste.
Su responsable de negocio internacional, Xiaolin Chen, comparte algunas cifras para respaldar su argumento. En 2013 el sector servicios superó al industrial como principal contribuyente al PIB chino. Ese rebalanceo de éxito se explica en gran parte por la rápida urbanización del país. “Más de 20 millones de personas se mudan a ciudades cada año. Eso es un crecimiento del 640% en la población de las ciudades chinas en las últimas décadas. Para que os hagáis una idea, es un desplazamiento equivalente a la población de Europa más el doble que la de Reino Unido”, explica Chen. Con la urbanización llega la mejora en el ingreso de los hogares y con ella la explosión del consumo nacional. Tal es así que el comercio online de China duplica al estadounidense.
La historia de la urbanización de China es potente, pero aún supone solo el 40% del país. Cuando Estados Unidos estaba a esos niveles de ruralización acababan de salir de la Segunda Guerra Mundial. “Veo en la China de hoy mucho del Estados Unidos de los años 40”, comenta Krane. “En esos años nació el sueño americano. Cuando hablo con amigos en China se nota la ilusión de la gente. Por eso trabajan tanto; porque sienten que pueden aspirar a una vida mejor. Los inversores deberían sentir el pulso de la sociedad. Y ahora China está impulsando la iniciativa Belt and Road como también los americanos lanzaron el Plan Marshall. De verdad creo que ha llegado el momento de China”, sentencia.
No se muestran preocupados por el impacto a largo plazo del coronavirus en la economía asiática. “China sigue siendo el principal mercado para el comercio, es un socio comercial demasiado importante. El país solo saldrá reforzado de esto”, asegura Krane.
Tras hacerse un hueco en el mercado americano, ahora quieren desembarcar en Europa. Ya han lanzado tres de sus ETF en formato UCITS: el KraneShares CSI China Internet UCITS ETF (KWEB:LN) , el KraneShares MSCI China A-Shares UCITS ETF (KBA:LN) y el KraneShares MSCI China ESG Leaders UCITS ETF (KESG:LN).
¿Por qué ETF? “Los ETF son el producto de inversión que más rápido está creciendo en Europa. Más incluso que los fondos. Son más baratos, más eficientes, y más transparentes”, resumen. ¿Y por qué Europa? “Es nuestro paso para globalizar la compañía. Y sentimos que Europa comprende la historia de crecimiento de China. Vemos una gran demanda de inversores por aumentar su exposición a activos chinos”, afirma Chen.
A España llegan de la mano de Silcarv Consulting. Al igual que encontró en Villa un socio, KraneShares cuenta con el respaldo de China International Capital Corporation (CICC), el mayor banco de inversión en China y accionista mayoritario desde hace dos años. “Eso es una ventaja para nuestros clientes. Es tener un acceso privilegiado a información y experiencia de primera mano”, asegura Krane.
