Un mayor crecimiento económico global, los bajos tipos de interés y la estabilización de los mercados financieros, los grandes acicates.
Un mayor crecimiento económico global que, a priori, debe hacer incrementar a las empresas sus beneficios, los bajos tipos de interés y la estabilización de los mercados financieros hacen estar a Deutsche Bank positivo en bolsa, su activo predilecto para la segunda mitad de 2014.
A juicio de Diego Jiménez-Albarracín, responsable de Renta Variable del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, “los índices de países desarrollados tienen mayor recorrido que los emergentes”. El crecimiento previsto para Estados Unidos y Europa ofrece margen para tomar posiciones en las bolsas de estos países, señala el experto de Deutsche Bank, quien, de entrar en los parqués emergentes, recomienda hacerlo en las bolsas asiáticas.
En renta fija, las oportunidades son menores, situación de la que es consciente Deutsche Bank, que sólo ve atractivo en bonos periféricos y en algunos bonos de países emergentes. “El potencial de los primeros es limitado, dado que el entorno de mayor estabilidad económica y la mayor tranquilidad de los mercados de deuda ha permitido rebajas ya muy importantes en las primas de riesgo”, considera la entidad. Por otro lado, “la renta fija emergente ofrece unos retornos más altos debido a que los fundamentales han mejorado, ofrece cupones atractivos y existe potencial alcista para sus divisas frente al euro”, explica Jiménez-Albarracín.
Previsiones de crecimiento
La economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, Rosa Duce, prevé crecimientos del PIB para 2014 del 1% para España, del 1,1% para la eurozona, del 1,9% para Estados Unidos y del 7,8% para China.
En España, “la estabilización de los principales indicadores económicos, los buenos datos del sector exterior y la mejora de la demanda doméstica serán las bases sobre las que se asiente el crecimiento futuro del país”, pronostica Duce.
Por su parte, la zona euro se enfrenta a dos riesgos que amenazan su crecimiento: la debilidad del crédito y la deflación. “Se trata de dos temas importantes que habrá que vigilar, pero el BCE ya ha anunciado una serie de medidas que tienen por objetivo atajar el problema”, recuerda la economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank en referencia a la última bajada de tipos oficiales y al establecimiento de la facilidad de depósito en negativo por parte del BCE.
