En los últimos meses, los inversores han retirado dinero de los fondos de inversión españoles para destinarlo en ocasiones a productos como los depósitos, que ofrecen rentabilidades anuales en algunos casos por encima del 4% por mantener el capital durante un periodo igual o mayor a seis meses. Pero la industria de los fondos de inversión cuenta con alternativas que también garantizan retornos anuales muy similares y los inversores se han interesado por ellos: de hecho, en los siete primeros meses del año, según los datos de Ahorro Corporación, la categoría de fondos garantizados es la única que figura en positivo en el año tanto en términos patrimoniales como de captaciones netas de capital -su patrimonio ha sumado 4.000 millones de euros gracias fundamentalmente a las suscripciones por valor de 3.930 millones-. Varios de ellos se encuentran actualmente en periodo de comercialización.
Entre ellos está el Bankia Garantizado Rentas 1, lanzado recientemente por la nueva Bankia y cuya comercialización termina el 2 de septiembre. Se trata de un fondo de rendimiento fijo que ofrece a vencimiento, el 9 de julio de 2016, el 100% de la inversión inicial valorada al valor liquidativo del 2 de septiembre de este año más el pago de 20 rentas trimestrales –de 3,5 euros la primera renta por cada 1.000 euros invertidos y de 10,51 euros las siguientes-, lo que equivale a una TAE del 4,25%. La comisión de gestión es del 1,35% y la de depósito del 0,1%, mientras la suscripción del fondo fuera del periodo de comercialización cuesta el 5% y el 3% para salir antes de 91 días. En los depósitos hay que tener en cuenta que, a partir del 4 de julio de 2011, el Banco de España junto al Gobierno aplica una tasa a los depósitos de alta remuneración, si bien esta medida no incluye a las entidades extranjeras que no estén adheridas al Fondo de Garantía de Depósitos español.
Así, la rentabilidad que ofrece el fondo de Bankia sólo es superada a 12 meses por el depósito Fidelidad de BFS (Banco Finantia Sofinloc), que ofrece un 5% TAE para entradas hasta el 31 de agosto y por el CR 12 Meses de Banco Espiritu Santo, con el 4,26% TAE hasta finales de septiembre. A más largo plazo, los Depósitos Fidelidad 24 y 18 Meses de Unicaja ofrecen el 4,25% TAE pero con condiciones adicionales como la contratación de fondos y seguros de la entidad, mientras otras ofertas de Banco Espiritu Santo o CatalunyaCaixa también ofrecen retornos ligeramente superiores. Por su parte, el Depósito PIC Vitaminado 10 de Caja España es otra de las opciones, pero ofrece una TAE sólo un poco mayor, del 4,24%, exigiendo mantener el capital durante 10 años, el doble que el fondo de Bankia. El resto de depósitos, por su parte, ofrecen TAE de entre el 3% y el 4,2%.
Otro fondos de inversión garantizados que puede competir con los depósitos al ofrecer más del 4% y que está actualmente en comercialización es el Sabadell BS Garantía 8, un producto que ofrece el 4,04% TAE si se mantiene la inversión a vencimiento, también en 2016. Ligeramente por debajo del 4%, el BBVA Solidez XII BP, un fondo de rendimiento fijo a tres años –con vencimiento el 31 de octubre de 2014) lanzado recientemente, ofrece una TAE del 3,5%, si bien exige una inversión mínima de 50.000 euros. Su comisión de gestión es del 1,35% anual y la de reembolso del 1% a patir del 1 de noviembre de 2011 o de que el fondo alcance los 50 millones de euros, y hasta un día antes del vencimiento, aunque cuenta con ventanas de liquidez.
Con una TAE del 3,38% y a 2016, Unigest ofrece el Unifond Garantizado más 3 II, que se comercializa hasta el 10 de octubre de 2011. Además, el partícipe podría recibir una bonificación adicional del 3% si durante el periodo de comercialización realiza una suscripción al fondo o un traspaso desde una entidad distinta a Unicaja. En esta misma línea, Bankinter comenzó el pasado viernes, 26 de agosto, a comercializar el Bankinter Renta Fija 2014 III Garantizado, que ofrece un cupón a vencimiento –a finales de noviembre de 2014- del 11%, lo que supone una TAE del 3,34%. El fondo cuenta con ventanas de liquidez anuales los días 5 de noviembre de 2012, 2013 y 2014 y se comercializa hasta el 28 de septiembre.
Otras alternativas en comercialización son el Banesto Garantía 2 años, que ofrece en ese periodo -18 de noviembre de 2013- el 3,2% TAE para la clase B, el 3,1% para la A2 y el 3% para la A1 –una rentabilidad mejorada con respecto a su fecha de lanzamiento-, o el March Renta Fija 2015 Garantizado, cuyo periodo de comercialización termina en septiembre. Invierte en deuda soberana española y privada avalada por el Estado y puede invertir en depósitos, ofreciendo una TAE mínima del 3,1%.
También hay en el mercado otros productos con rentabilidades atractivas que pueden superar la de los depósitos más generosos, pero que no está garantizada. Por ejemplo, el fondo Sabadell BS Garantía Superior 3, cuyo rendimiento está ligado al Ibex 35. O productos que no son exactamente fondos de inversión, como el combinado A+ de Popular -que ofrece un depósito al 4,75% TAE a 12 meses sobre la mitad de la inversión y el fondo Eurovalor Garantizado Selección Global sobre la otra mitad, con un cupón del 30% que supone una TAE del 8,31% si Telefónica y Santander suben a vencimiento- o el plan de pensiones EuroPopular Consolidado XVIII, con TAE mínima del 3,3%.
Fuera del periodo de comercialización
La otra opción que queda a los inversores de fondos es entrar en productos garantizados de alta rentabilidad que ya no están en periodo de comercialización, pagando la comisión correspondiente. En lo que va de año, las gestoras españolas han lanzado 51 nuevos fondos de capital asegurado, con grandes campañas como las de InverCaixa, con sus exitosos productos Bienvenida y Estabilidad. Santander AM o Ahorro Corporación han sido otras de las más activas, aunque ahora tampoco cuentan con fondos garantizados con TAE por encima del 3% en comercialización, así como Ibercaja, Unnim Gesfonds o Caja de Ahorros de Vitoria y Álava.
Entidades como Banif, que asegura que retomará la actividad de lanzamientos en septiembre tras el descanso estival, cuentan con fondos garantizados activos como el Banif Renta Fija Garantizado –que ofrece a 34 meses seis pagos trimestrales que suponen una TAE del 3% más otros seis pagos-, el Banif Euribor Tipo Fijo - abona rentas trimestrales que en su conjunto suponen el 3,0245% TAE a vencimiento, en abril de 2014-, el Banif Euribor Garantizado Dividendo –con TAE variable-, el Banif Euribor Garantizado, el Banif Selección I –ofrece a 12 meses una rentabilidad máxima del 14,4%-, el Banif Ibex Garantizado –ligado al selectivo- o el Banif Selección Emergentes –ligada a los índices Hang Seng China Enterprises, FTSE Bursa Malaysia KLCI, Ishares MSCI Brazil e Ishares MSCI South Africa-.
