La firma de servicios de inversión y gestión de activos financieros y patrimonios Rentamarkets cierra el 2021 por encima de los 1.000 millones de patrimonio. La entidad alcanza ese hito histórico, tras crecer un 17% más que en 2020, y pone la vista ahora en el próximo año.
En torno al 60% del volumen total (más de 700 millones) está en asesoramiento y el otro 40% en gestión discrecional (cerca de 499 millones). La firma lanzaba este mismo año Versa, “el primer servicio de gestión discrecional de carteras de fondos que, fusionando asesoramiento y gestión, permite una verdadera individualización apoyándose en las últimas tecnologías y en algunos de los mejores gestores de fondos a nivel global”, resume Ignacio Fuertes, socio y director de Inversiones. Este servicio esta dirigido a inversores con un patrimonio a partir de 100.000 euros y tiene un alto grado de personalización a partir de un universo de más de 50.000 fondos de inversión de más de 500 gestoras internacionales.
Su objetivo con el servicio de gestión discrecional para 2022 es que “la parte de renta fija de las carteras no reste”, un propósito que han logrado cumplir este año. Por tanto, gestionarán de forma activa la renta fija y no tendrán ninguna preferencia por estilos de inversión en renta variable, donde se centrarán en las valores y la calidad. Además de Versa, Rentamarkets dispone de un Servicio de Gestión de Carteras (GDC) comandado por el selector de fondos Juan Pablo Calle. Este servicio pone a disposición de los clientes de Rentamarkets siete tipos de carteras por perfil de riesgo que van desde el más conservador al más activo.
Desde el punto de vista de Fuertes, gestor del Rentamarkets Sequoia, en 2021 han aprendido que la duración ha dejado de ser una alternativa de protección para el inversor de renta fija, como ya veníamos anunciando”, explica. Según el director de Inversiones, las lecturas de inflación seguirán definiendo el comportamiento de la renta fija en los próximos trimestres, obligando a los bancos centrales a iniciar un nuevo ciclo de subidas de tipos, “con lo que las similitudes que el último proceso de normalización entre 2016 y 2018 tuvo para los activos de riesgo son difíciles de evitar”.
Por tanto, la visión del experto es que, a lo largo de 2022, “la inflación será más elevada y estructural de lo que parece”. A medida que avance la recuperación económica, su recomendación es “mantener un sólido control de riesgo”. De esta forma, Rentamarkets Sequoia continúa con su política de inversión de asignar capital a aquellos activos líquidos y de calidad, que sean capaces también de proteger contra un escenario de inflación estructural, “permitiéndonos así disponer de un espíritu más constructivo para aprovechar las oportunidades que los mercados nos ofrezcan”. En la actualidad el fondo tiene el 40% de su cartera en cuasi liquidez y una posición corta en duración negativa de 1,7 años.
Criptoactivos
Por otro lado, destaca del 2021 “la aparición estelar de las criptodivisas como un activo invertible”, señala Fuertes, quien destaca como las dos más grandes ya superan en capitalización al high yield emergente. “Se empieza a ver la entrada del inversor institucional”, añade. En este sentido, trabajan para diseñar un producto que pueda aprovecharse de las oportunidades de arbitraje que hay y de la capacidad que tienen estos activos de generar alfa.
Renta variable
En la parte de renta variable, el equipo formado por José María Díaz Vallejo y Juan Díaz-Jove monitorizaran de cerca varias tendencias, como “el paso del trade pro-inflación al trade pro-pricing power, es decir, que el mercado prestará cada vez más atención a aquellas compañías que sean capaces de trasladar con éxito el alza de la inflación a sus clientes finales sin perder cuota de mercado”, detalla Díaz Vallejo. Viscofan, que acaban de incorporarla en cartera, y JDE’Peets, son dos valores que consideran bien posicionados para beneficiarse de esta tendencia.
Por otro lado, de cara a 2022 espera un aumento de la inversión en los sectores cuya capacidad ha estado más sometida a estrés, como los relacionados con las cadenas logísticas y de suministros. Además, anticipan que en 2022 “asistiremos a la progresiva aparición de competidores a empresas que tradicionalmente han sido más disruptivas, como en el sector del retail”, señala Díaz-Jove.
