Características del Venture Capital como parte de una cartera de activos alternativos

06 febrero 2023

Entrevista a Paco Navas, Director, Venture Capital

El VC como clase de activo tiene 3 atributos diferenciales:

  1. Retornos medios que son superiores a las de otras clases de activos: En distintas series temporales los retornos medios del VC han sido de manera consistente los más altos a nivel global cuando se compara con otros activos:
  1. Descorrelación con los mercados públicos, principalmente en etapas tempranas: Los retornos que genera el VC se encuentran generalmente aislados de los altibajos de valoración que sufren los mercados públicos. Esto es especialmente cierto cuanto más temprana es la etapa de las empresas en las que se invierte, ya que un potencial evento de liquidez se encuentra más lejos:

Es por esto que una cartera de inversión diversificada a través de la exposición a VC, especialmente a etapas tempranas, protege más de los periodos de alta volatilidad de los mercados.
Exposición a empresas tecnológicas con gran potencial: A través de los fondos de VC se obtiene exposición a compañías que tienen el potencial de redefinir o crear verticales de negocio nuevas. Hay muchos ejemplos de empresas tecnológicas exitosas que fueron financiadas por fondos de VC. De hecho, utilizando entornos de mercado volátiles como el actual tenemos empresas como Google, Amazon, Tesla, Facebook, Salesforce, Paypal, Netflix, Priceline.com (Booking), LinkedIn o eBay que arrancaron en la crisis de las puntocom a finales de los 90 y que han alcanzado un valor total de mercado por encima de los $3T. De igual manera compañías como Stripe, Airbnb, Uber, Square, Slack, Zoom, Whatsapp, Spotify, Pinterest, Instagram o Groupon que se fundaron durante la crisis financiera global de 2008 han alcanzado un valor combinado superior a los $400B

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