Factores clave en la selección de fondos evergreen: perspectivas de la banca privada en Europa
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14 enero 2025
La consultora Novantigo analiza los criterios de selección de los fondos evergreen, las prioridades de los bancos privados y los gestores de patrimonios en los principales mercados europeos.
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En su informe “2025 Outlook: Private Assets in Private Wealth Portfolios - The Secret to Growth - Interim Update”, la consultora Novantigo ofrece una visión crítica de los criterios de selección de los fondos evergreen, arrojando luz sobre las prioridades de los bancos privados y los gestores de patrimonios en los principales mercados europeos.
Los resultados ponen de relieve la importancia de la reputación de la marca, la presencia en el mercado local y la capacidad de desplegar capital de forma eficaz para determinar el éxito de la selección de fondos y los resultados de la captación de fondos.
Criterios clave de selección: marca, tamaño del fondo y presencia local
El mercado europeo de fondos evergreen se está expandiendo rápidamente, con nuevos participantes que introducen fondos evergreen en una gama de estructuras, incluyendo UCI Parte II, ELTIFs y LTAFs, para satisfacer las necesidades específicas de los inversores locales. A medida que aumenta la competencia, los gestores de activos deben comprender los factores críticos que determinan el éxito a la hora de ser elegidos por los bancos privados y los gestores de patrimonios, asegurándose así importantes entradas de activos. Comprender las características únicas de cada mercado será esencial para el éxito en el futuro.
Fuente: Novantigo.
El estudio de Novantigo pone de relieve que, si bien un sólido historial es esencial para los bancos privados y los gestores de patrimonios a la hora de seleccionar fondos evergreen para su oferta de productos, factores como la reputación de la marca y el tamaño del fondo son igualmente críticos (ver gráfico). La reputación de la marca, en particular, tiene un peso significativo en Suiza y Alemania, mientras que en Italia, una proporción mucho mayor de bancos privados y gestores de patrimonios encuestados por Novantigo destacan la importancia del tamaño del fondo. Además, los gestores de activos sin oficinas físicas en Italia se enfrentan a retos a la hora de ganar tracción, lo que pone de relieve la continua importancia de contar con representantes que hablen italiano y con apoyo localizado.
Influencia de la marca en el éxito de la recaudación de fondos
La marca no sólo es un factor clave que los seleccionadores de fondos tienen en cuenta a la hora de elegir fondos evergreen, sino que la fortaleza de la marca también está vinculada al éxito en la captación de fondos. El informe destaca la importancia de la marca también en la captación de fondos, ya que el 66% de los encuestados la citan como un factor crucial para el éxito de la captación de fondos. Los bancos privados y los gestores de patrimonios de mercados como Suiza y el Reino Unido están aún más convencidos de que las marcas bien reconocidas tienen más éxito a la hora de captar capital para sus fondos evergreen, lo que refuerza aún más el dominio de líderes del sector como BlackRock, KKR o Blackstone.
Más allá de factores internos como la trayectoria, la solidez de la marca y la presencia de representantes de ventas locales, también influyen en el éxito de la captación de fondos evergreen factores externos que escapan al control del gestor de activos. Los resultados de la captación de fondos se ven influidos por el enfoque y las prioridades establecidas por la dirección de un banco, y los productos que reciben más atención suelen experimentar mayores entradas de activos.
Volumen de fundraising previsto
El informe revela que la mayoría de los bancos privados prevén volúmenes modestos de captación de fondos para los fondos evergreen, con un 54% con un objetivo inferior a 50 millones de euros anuales por fondo. Las asignaciones mayores, como las que superan los 100 millones de euros, son más comunes en Suiza y Alemania. Los fondos básicos, que se ajustan ampliamente a las carteras de los clientes, atraen mayores volúmenes que los fondos satélite especializados.
Tendencias del capital semilla y preferencias de los gestores
Los bancos privados son cada vez más selectivos a la hora de proporcionar capital inicial. Los bancos privados y los gestores de patrimonios franceses e italianos siguen estando más abiertos a esta posibilidad que sus homólogos suizos y británicos. Los gestores deben demostrar:
Track record.
Estrategias de inversión únicas y diferenciadas.
Estructuras de honorarios competitivas para garantizar compromisos tempranos.
Oportunidades para Emerging Managers
Los gestores menos conocidos pero de gran prestigio tienen la oportunidad de ampliar su presencia en el mercado. Aprovechando las opiniones y los testimonios de los clientes, estos gestores pueden posicionarse como actores de confianza, centrándose en la calidad y el compromiso local para aumentar su presencia.