El año 2025 se perfila como un período de oportunidades y desafíos para los hedge funds. La reciente elección de Trump ha inaugurado una era de "Excepcionalismo estadounidense".
El año 2025 se perfila como un período de oportunidades y desafíos para los hedge funds. La reciente elección presidencial en EE.UU. ha inaugurado una era de "Excepcionalismo estadounidense", que se espera continúe siendo un tema dominante. Así lo señalan Mark van der Zwan, CIO y Head of the AIP Hedge Fund Team y Jarrod Quigley, Deputy CIO of the AIP Hedge Fund Team, de en Morgan Stanley IM.
Este fenómeno está impulsado por tres factores clave:
- el fervor por la inteligencia artificial,
- el inicio de la flexibilización de la política monetaria y
- la tendencia a la desregulación de la nueva administración
A pesar del optimismo generalizado en los mercados, especialmente en Estados Unidos, los expertos de advierten sobre posibles señales de un tope de mercado. El comportamiento especulativo reciente y las valoraciones elevadas de las acciones podrían ser indicadores de esta situación.
En este contexto, los hedge funds se perfilan como elementos críticos en las carteras de los inversores debido a su potencial para capitalizar un entorno en rápido cambio, mientras ofrecen una fuente de rentabilidad no correlacionada y diversificación. “Las políticas propuestas por la administración Trump generarán claros ganadores y perdedores en los mercados”, señalan en el informe.
Esto creará oportunidades de alfa para los gestores especializados, especialmente en estrategias de valor relativo, o neutral con respecto al mercado, con una beta mínima.
Además, se espera un posible resurgimiento de la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) y mercados de capitales en 2025. Esta tendencia podría beneficiar a las estrategias de event driven de equity y crédito.
El resto del mundo ha estado en desventaja debido al dominio de la tecnología estadounidense, pero ciertas regiones, como la Eurozona y Japón, con una amplia dispersión de precios, podrían presentar oportunidades.
Los expertos valoran las estrategias de convexidad macro altamente líquidas como vía para capitalizar la volatilidad de los precios si las opiniones de consenso resultan incorrectas.
Foco en Trump
La industria estará atenta a los primeros 100 días de la nueva administración Trump. Este período será crucial para evaluar cómo la implementación de políticas puede diferir de las expectativas actuales y su impacto en los mercados financieros. Los avances en materia de inflación se han ralentizado, y la probabilidad de que se impongan aranceles podría reavivar las presiones sobre los precios el próximo año, sembrando dudas sobre la trayectoria final de los tipos y la política monetaria. También recomiendan seguir de cerca la reacción del resto del mundo, en particular de China, a los aranceles y al mayor proteccionismo.
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