La importancia del acceso a los mejores gestores en la industria del venture capital para conseguir una cartera solida con retornos consistentes

Entrevista a Jesús de Álvaro, Asociado, Venture Capital

El venture capital suele mostrar una dispersión entre los mejores y peores rendimientos por añada mayor a la de otros activos. Esto se debe a las características específicas del venture capital, que requiere un alto nivel de sofisticación y conocimiento, además de ser capaz de encontrar compañías que generen más de 5 o 10 veces el capital invertido, para así alcanzar un retorno óptimo para toda la cartera.

En venture capital la rentabilidad pasada como indicador de rentabilidad futura, suele funcionar mejor que en otros activos. Es por esto que el acceso a los mejores gestores es especialmente relevante, ya que estos suelen concentrar los mejores retornos. 

Estos gestores suelen ser consistentes generando retornos en los primeros cuartiles por las siguientes razones:

• En primer lugar, el acceso a las mejores compañías tecnológicas: A través de su reputación, marca, y red de contactos suelen tener acceso a fundadores de gran talento desarrollando tecnologías punteras con alto potencial de crecimiento. Estos fundadores quieren, a su vez, contar con la ayuda de estos gestores reputados para maximizar su probabilidad de éxito
• En segundo lugar, el filtrado y selección de las mejores compañías: Estos gestores suelen tener gran talento entre sus filas además de dilatada experiencia y conocimiento de los sectores en los que invierten, lo que les hace poder filtrar y elegir a las mejores compañías de todas aquellas a las que tienen acceso, lo que maximiza su potencial de alcanzar altos retornos 
• Y, por último, la obtención de mejores resultados y vuelta a empezar: Al tener la posibilidad de ver las mejores compañías antes que nadie, y seleccionar las mejores de ese grupo, son capaces de generar retornos que se sitúan en los primeros cuartiles, lo que sigue impulsando su reputación como inversores y crea sobredemanda entre los inversores que quieren poder invertir en sus fondos. Por tanto, acceder a estos gestores es cada vez más difícil

Es por todo esto, que no solo la diversificación, sino que también el acceso a los mejores gestores se hace especialmente relevante en venture capital.

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